当前观察：近五年小高峰 年内超百只基金退场

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在市场大环境欠佳、基金赚钱效应差的背景下，越来越多的产品正被市场淘汰，黯然离场。5月17日，就有摩根士丹利华鑫MSCI中国A股指数增强、永赢竞争力精选混合型发起式2只产品(份额合并计算，下同)发布清算报告。若拉长时间线至年内来看，当前更有上百只基金清盘，成为近五年来的小高峰。其中，还有7家公募在年内清盘产品已超4只。有业内人士建议，公募基金在产品同质化突出的情况下，应在产品设计上有所差异。

基金清盘的现象在年内愈发常见。5月17日，摩根士丹利华鑫基金发布摩根士丹利华鑫MSCI中国A股指数增强的清算报告。据清算报告显示，截至4月11日，摩根士丹利华鑫MSCI中国A股指数增强已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，触发基金合同约定的终止条件。该基金也于4月12日进入基金财产清算程序，无需召开基金份额持有人大会。

同日，永赢基金也发布永赢竞争力精选混合发起式清算报告。作为发起式基金，该产品的基金合同约定，基金成立之日起三年后的对应自然日，若基金资产规模低于2亿元，应当按照基金合同约定的程序进行清算并终止。据悉，永赢竞争力精选混合型发起式的基金合同生效日为2020年4月22日，截至2023年4月22日，该产品的基金资产净值仍低于2亿元，触发自动清盘。

事实上，上述情况仅是年内清盘队伍中的冰山一角。东方财富Choice数据显示，截至5月17日，包括上述2只产品在内，年内已有103只基金清盘。具体来看，混合型基金在年内清盘产品占比超半数，共有55只产品黯然离场，成为年内主要清盘对象。

此外，北京商报记者还注意到，部分基金管理人旗下有多于1只产品在年内清盘。数据显示，截至5月17日，招商基金、申万菱信基金旗下均有5只产品清盘，中银基金、中金基金、浦银安盛基金、南方基金、海富通基金旗下也有4只产品清盘。而在年内基金清盘数量破百的同时，也创下了近五年同期的清盘小高峰。数据显示，2019-2022年同期，分别有68只、35只、86只、66只产品清盘。

对于年内基金清盘数量激增的原因，前海开源基金首席经济学家杨德龙分析表示，基金清盘数量加剧或与市场大环境有关。“虽然今年大盘跌幅不大，但很多个股出现了较大的下跌，市场风向偏弱，仅人工智能、‘中字头’等板块上涨，多数板块下跌，导致基金赚钱效应较差，部分小规模基金也遭遇投资者赎回，从而出现清盘的情况。混合型基金的清盘数量占比较高可能是由于近两年相关产品的业绩表现不好所致。”

财经评论员郭施亮也提到，年内基金清盘激增是基金市场优胜劣汰的结果，既有市场环境疲软影响，也有基金同质化竞争激烈，却没有突出竞争优势的因素影响，导致基金规模达不到正常运营水平。具体来看，基金规模不足或资金量不足也可能导致清盘风险。

正如上述业内人士所言，当前存量同质化产品清盘的情况也相对明显。例如，在年内清盘的103只基金中，有南方粤港澳大湾区ETF联接A、建信中证沪港深粤港澳大湾区发展主题ETF清盘。在政金债方面，也有兴业中债3-5年政策性金融债A、万家3-5年政金债纯债A、国联安中债1-3年政策性金融债指数黯然离场。

杨德龙认为，公募基金在产品同质化突出的情况下，要在产品设计上有所差异，一方面可以体现出基金经理的特点，以及投资能力。另一方面可以契合投资人的需求，根据既定持有人的需求、风险偏好，对产品的投资预期或其他投资风格等，确定基金产品类型或产品投资方向。

郭施亮则建议，对于基金管理人而言，需要提升产品竞争力，增强产品优势或打造费率优势，提升基金自身的吸引力。

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