化工股业绩集体暴增 2022年整体性上涨机会不大

产品涨价催生化工股业绩大增

观察年度业绩预喜的公司，化工股数量最多，达109家，占全部预喜公司比重的19.06%。值得一提的是，目前16家全年业绩预增幅度在10倍以上的公司中，化工股占了8家。

和邦生物是目前年报预增幅度最高的，公司1月13日发布的年度业绩预告显示，年度净利润额预计实现30亿元~33亿元，较2020年度预计增长7227.36%~7960.09%，扣非后净利润也有望较去年同期增加26.21亿元~29.21亿元，预增幅度高达687.36%~766.04%。公司表示，全年业绩大幅增长的原因主要是公司主要产品双甘膦、纯碱、氯化铵、玻璃等，受益于环保要求提升以及疫情导致的落后产能进一步出清，产能扩张受到限制，叠加下游需求增长，从而带动了销售价格上涨，由此公司净利润实现大幅增长。

同为化工纯碱板块公司，远兴能源7022.3%~7316%的净利润增长预期，让其目前的业绩增幅排在了全部发布预告公司的第二位。报告期内，纯碱、尿素板块生产装置的高效运行，使远兴能源主导产品平均销售价格较2020年同期实现了大幅增长，同时，煤炭板块也对公司利润起到了可观的推升作用。

此外，与上述两家公司类似，怡达股份、德方纳米、金瑞矿业、云天化等公司的年报业绩超预期，同样是受益于产品涨价的催化。

对于业绩普遍预喜的化工股，中银证券化工板块分析师余嫄嫄判断，目前板块内的龙头公司已再次回到较低水平，中长期看，随着盈利持续性超预期，优质化工资产有望迎来价值重估。

同样是对于化工股的判断，龙赢富泽资产总经理童第轶则相对谨慎，他认为,展望2022年，化工板块整体继续维持高景气会比较困难，子行业之间可能会出现分化，“整个化工板块如果寄希望于年报业绩的增长再次发动一轮行情也是比较困难的。因为业绩数据有滞后性，市场反映的通常是预期，而化工板块的高增长其实最主要是在三季度。2022年化工板块的整体景气度其实是在走弱的，除非数据明显超预期，否则很难再次激起明显的波澜。”

不过，童第轶同时也表示，虽然化工股整体向上机会不大，但具体到新能源方向和新材料方向的公司还是值得关注的。“新能源领域主要包括新能源汽车、风电、光伏等。其中，新能源汽车的爆发仍有望带动磷酸铁锂的高增长，为磷化工企业开辟一条新的赛道;六氟磷酸锂作为锂电池的电解质，亦将继续受益于新能源汽车的爆发，进而推动氟化工企业成长;碳纤维主要应用于风机叶片，这将使其继续受益于风电装机量的提升;纯碱则主要用于光伏玻璃的生产，未来也会持续受益于光伏产业的发展。而新材料方向中，未来如可降解塑料、碳捕捉材料的需求端景气度也依然较高。”

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