成都汇阳投资关于需求多轮共振 + 政策加持，稀土永磁高景气持续演绎　

多赛道需求爆发 ，稀土永磁成新质生产力核心材料

稀土永磁作为新一代信息技术、 高端装备制造 、新能源等领域的核心基础材料 ，凭借性能不可替代 、 需求多轮驱动 、技术持续升级三大核心逻辑 ，行业景气度持续走高 ，从传统工业材料升级为支撑新质生产力发展的关键抓手 ，市场 空 间持续打开。

AI 算力 + 人形机器人 ，打开稀土永磁全新增长空间

AI服务器散热风扇、 精密控制 电机对高磁能积钕铁硼 需求激增，单台高端 AI 服务器钕铁硼用量较传统服务器提升 3-5 倍;人形机器人关节驱动、伺服系统依赖高性能稀土永磁体，单台人形机器人钕铁硼用量 达 0.5-1kg，随着人形机器人量产落地，稀土永磁需 求迎 来指数级增长。 头部磁材企业已完成高牌号钕铁硼对 AI、机器人领域的适配，产品订单持续放量。

新能源赛道刚需坚挺，成为稀土永磁基本盘

新能源车驱动电机 、风电主驱电机是稀土永磁的核心应用场景 ，新能源汽车渗透率持续提升叠加风电装机量稳步增长，带动中高端钕铁硼需求持续攀升; 同时光伏 逆变器、储能变流器对稀土永磁电机的配套需求增加，新能源全产业链形成对稀土 永磁材料的刚性支撑，行业基本盘稳固。

节能政策持续落地 ，传统领域需求焕新

工业领域碳达峰相关政策明确推 广稀土永磁无铁芯电机等节能设备，传统工业电机升级改造加速，稀土永磁电机凭借高效 节能优势，在冶金、化工、 电力等领域的渗透率持续提升; 此外，家电 、 消费电子领域的微型电机对轻量、 高性能稀土永磁材料需求增加，传统应用领域迎来需求焕新，进一步打开行业增长空间。

　技术升级 + 产品高端化 ，提升行业附加值

稀土永磁企业持续加码高牌号钕铁硼研发，N55及以上高牌号产品量产能力突破 ，部分企业实现超高性能钕铁硼的国产化替代，产品广泛应用于高端装备、精密电子等领域; 同时，稀土永磁材料与磁集成、 一体化成型等技术结合 ，产品单机价值量大幅提升 ，推动行业毛利率持续走高 ，头部企业业绩弹性进一步释放。

稀土永磁材料的不可替代性，叠加 AI 算力、人形机器人、新能源、节能改造等多赛道需求共振 ，形成需求端全面爆发 + 供给端有序管控的行业格局 ，稀土永磁产业链迎来长期高景气发展周期 。

稀土永磁产业链全环节受益 ，供需共振推升行业价值

稀土永磁产业链涵盖稀土开采、分离冶炼、磁材加工三大核心环节，各环节均受益于需求爆发与产品升级 ，上游稀土资源端价格中枢稳步上移 ， 中游分离冶炼端龙头集中度提升 ，下游磁材加工端量价齐升 ，全产业链迎来价值重估 ，细分赛道龙头优势凸显。

上游稀土资源：供给管控趋严 ，价格底部支撑明确

稀土开采实施总量指标管控 ，新增产能释放缓慢 ，行业供给端刚性较强;随着下游需求持续增长 ，稀土氧化物 、金属稀土等核心产品供需紧平衡格局加剧 ，镨钕系、镝铽系稀土价格底部支撑明确 ，稳步上行趋势显著 。龙头企业掌控优质稀土资源 ，凭借储量与产能优势 ，充分受益于稀土价格上涨 ，业绩确定性高。

中游分离冶炼：技术壁垒筑高 ，龙头集中度持续提升

稀土分离冶炼具备较高的技术与环保壁垒 ，行业龙头企业分离纯度与收率处于行业领先水平 ，部分企业实现中重稀土的高 效分离;随着行业落后产能逐步 出 清 ，龙头企业市场份额持续提升 ， 同 时依托规模效应与技术优势 ，有效控制生产成本 ，在稀土价格波动中保持盈利稳定性，成为产业链的利润缓冲带。

下游磁材加工： 需求放量 + 产 品升级 ，量价齐升最具弹性

下游磁材加工是产业链最具业绩弹性的环节 ，高牌号钕铁硼需求缺口扩大推动产品量价齐升 ;AI、机器人等新兴领域对定制化 、 高性能磁材需求增加 ，推动磁材企业向高端化 、 定制化转型 ，产 品 附加值大幅提升; 同 时 ，磁材企业与下游终端客户深度绑定 ，订单稳定性强 ，随着新兴领域应用 落地 ，业绩增长动力充足。

展望后续 ，稀土永磁产业链将持续受益于 多赛道需求共振 + 政策加持 + 技术升级 ，上游稀土资源价格中枢稳步上移 ，下游磁材加工端量价齐升趋势明确 ，全产业链景气度有望持续超预期 ，龙头企业凭借资源、 技术 、 客户优势 ，将充分享受行业发展红利 。

　相关公司

北方稀土 (600111)

核心定位： 全球稀土龙头 ， 稀土分离冶炼绝对领导者 。 核心优势： 掌控稀土分离核心产能 ， 稀土氧化物 、 金属稀土产能全球领先 ， 高牌号钕铁硼磁材原料供应能力突出 ;受益于稀土价格稳步上行与下游需求爆发 ， 公司业绩确定性强 ， 是稀土永磁产业链的核心标的 ， 行业龙头地位稳固。

　包钢股份 (600010)

核心定位： 国内稀土资源核心供应商 ， 轻稀土龙头企业 。 核心优势： 拥有白云鄂博矿优质稀土资源 ， 稀土精矿产能规模领先 ， 是北方稀土等分离冶炼企业的核心原料供应商; 2026 年 2 月股价持续走高 ， 受益于稀土资源需求增加 ，资源价值进一步凸显 ，业绩弹性逐步释放。

盛和资源 (600392)

核心定位： 全球稀土资源整合龙头 ， 轻中重稀土全覆盖 。 核心优势： 布局国内外优质稀土资源 ， 实现轻中重稀土全品类供应 ， 稀土分离冶炼技术领先; 同时布局稀土永磁加工环节 ， 实现产业链一体化发展 ， 充分受益于全产业链高景气 ， 抗周期能力强。

下游磁材加工龙头

宁波韵升 (600366)

核心定位： 国内稀土永磁磁材龙头 ，高牌号钕铁硼核心供应商 。核心优势： N55 及以上高牌号钕铁硼量产能力行业领先 ， 产品适配 AI 服务器 、 人形机器人 、 新能源汽车等高端领域;与下游终端客户深度绑定，订单持续放量 ，2025 年业绩实现高速增长，高端磁材业务成为核心增长引擎。

中科三环 (000970)

核心定位： 全球稀土永磁磁材领军企业 ， 海外市场布局领先 。 核心优势： 钕铁硼磁材产能全球前列 ， 产品远销海外 ， 在新能源汽车 、 风电等领域的海外市场份额领先; 掌握磁集成 、 一体化成型等核心技术 ， 产品单机价值量大幅提升 ， 充分受益于全球新能源与高端装备发展 ， 国际竞争力突出。

参考资料：

20260226 - 同花顺金融数据库 - 稀土永磁板块个股涨跌幅排名及行情

20260226 - 同花顺金融数据库 - 稀土永磁 (885343) 指数每日全面行情

20251130 - 中国政府网 - 工业和信息化部发展改革委生态环境部关于印发工业领域碳达峰实施方案的通知。

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