基础化工行业专题研究：26Q2持仓配置环比回落 龙头股持仓集中度进一步提升 每日热门

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事件　　根据披露规则，公募基金十大重仓股票信息应于每季度结束后15 天内完成披露，2026Q2 公募基金十大重仓股已经完全披露，本文分析主要基于化工行业（基础化工、石油石化）十大重仓股情况进行。　　板块持仓变动　　2026 年二季度基础化工重仓持股比例同环比下降，该季度公募基金所持基础化工股市值占重仓持股配置比例为2.33%，yoy-0.93pcts，qoq-2.30pcts；2026Q2 基础化工股票于A 股中市值占比为3.88% ， yoy+0.39pcts ，qoq-0.19pcts，基础化工行业低配1.55%，低配比例qoq-2.11pcts。　　石油化工板块方面，20Q3 公募基金石油化工股票整体配置比例提升趋势明显，在经历21Q4 的小幅回落后，到22Q3 逐步平稳，22Q4 比例小幅下降。　　2023Q1-Q4，持仓比例呈现波动，24Q2 公募基金所持石油化工股市值占其重仓持股配置比例为1.17%，达到阶段性高点；随后该比例回落至0.35%（25Q3）。25Q4 石油化工持仓比例为0.56%， yoy-0.17pcts，qoq+0.20pcts，同期石油化工股票于A 股中市值占比为4.19%，yoy-0.55pcts，qoq+0.62pcts。　　26Q1 石油化工持仓比例为1.20%， yoy+0.80pcts，qoq+0.64pcts，同期石油化工股票于A 股中市值占比为4.90%，yoy+0.63pcts，qoq+0.71pcts。26Q2石油化工持仓比例为0.49%， yoy+0.11pcts，qoq-0.71pcts，同期石油化工股票于A 股中市值占比为3.41%，yoy-0.72pcts，qoq-1.49pcts。　　2026Q2 公募基金重仓股持股个数环比下降。基础化工股26Q2 共有157 支股票有基金持仓，同比+3 支，环比-16 支；石油化工股26Q2 有20 支股票有基金持仓，同比-2 支，环比-1 支。　　个股变动分析　　我们将所有重仓股各基金持股市值加总后排序，得到2026Q2 所研究基金的前50 位重仓股，万华化学、巨化股份、桐昆股份、华鲁恒升、联瑞新材位居前5 位，与26Q1 对比，桐昆股份、联瑞新材取代盐湖股份、中国海油进入前五。　　从重仓持股市值前50 股的子行业分布看，2026Q2 炼油化工配置的公司数目最多，该子行业共配置5 家上市公司，占比10%，环比+1 家；其次是氟化工、钾肥、农药行业，2026Q2 分别配置4/4/3 家，占比分别8%/8%/6%。　　与2026Q1 持仓相比，环比新增的子行业有钾肥、食品及饲料添加剂、膜材料、合成树脂、其他塑料制品、改性塑料、有机硅2026 年Q2 化工行业持有基金数量前50 的重仓股中万华化学、桐昆股份、中国海油、巨化股份、兴发集团位居前五位，与26Q1 对比，桐昆股份、巨化股份、兴发集团取代华鲁恒升、盐湖股份、中国石油进入前五。　　市场偏好分析：行业龙头持仓比例提升至 77.2%，持仓重心持续提升按公募基金重仓股持股市值，26Q2 300 亿以上市值股票的持股市值占重仓化工股前50 名持股总市值77.17%，环比+4.92pcts，500 亿以上股票的持股市值占化工股前50 名持股总市值57.66%，环比+2.53pcts。　　风险提示：原油价格大幅波动风险；安全环保风险；化工品需求不及预期；新增产能释放造成行业竞争加剧；新技术及新材料应用进展不及预期【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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