郑州华南城给员工放假 被质疑变相裁员

海内外融资环境不佳

未来偿债压力较大

从此前的多个延期项目不难看出，华南城存在一定资金问题。而在其背后，是华南城不得不面临的偿债压力。

2021/22财年中期报告指出，于2021年9月30日，集团的加权平均融资成本上升至8.51%，其中美元债的融资成本更是突破10%。值得注意的是，此前有业内人士告诉《红周刊》记者，相比其他融资成本较低的房企，票面利率超10%的房企存在更大的债务违约风险。

根据企业预警通披露，截至目前，华南城仍有5笔境外债券融资未到期，合计债券余额15.72亿美元，其中，将于2022年待偿金额为9.77亿美元，以当前1美元等于6.37人民币汇率换算，约为62.23亿元人民币。

12月15日，标普将华南城控股有限公司的长期发行人信用评级从“B”下调至“B-”。标普还将该公司未偿付美元高级票据的长期发行评级从“B-”下调至“CCC+”。虽然随后，应华南城的要求，标普撤销了对该公司的评级，但根据标普观点，由于离岸再融资困难和合同销售放缓，华南城的流动性在未来12个月内将保持紧张。如果该公司未能及时执行资产处置等再融资计划，其流动性可能进一步减弱。

陈茂昌也在业绩会上表示，融资方面，我们认为下半财年境外美元债市场还是维持较为停顿状态，所以未来需要通过自身现金流以及境内融资去补充。我们看到10-11月份有一些银行方面较为放松的政策出来，主要目标还是按揭放款。

而除按揭放款以外，境内的融资环境对华南城似乎并不友善。近期，证监会表示，将支持优质房地产企业发行债券，这也意味着，境内融资的“开闸放水”并非惠及所有房企，而是给原本资金链就相对不紧张的优质房企“锦上添花”。

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