10月私募逆势调研5310次！四大行业被摸底 源杰科技被“围堵”100次

私募排排网截至2026年10月31日的数据显示，10月共有1037家私募机构参与A股上市公司调研，合计调研5310次，覆盖463只个股；其中58家百亿私募调研704次，覆盖277只个股。9月调研总次数为1808次，覆盖391只个股、726家机构，10月环比增长近两倍。

这一调研放量发生在市场深度回调的背景下。当月万得全A下跌12.44%，31个申万一级行业中仅食品饮料、银行、石油石化、煤炭、家电5个行业录得正收益，通信、电子行业跌幅分别达30.23%和25.70%，电力设备行业达15.88%。

(资料图片仅供参考)

市场走势与调研热度形成明显背离。针对这一现象，格上基金研究员焦冰告诉《华夏时报》记者，调研是“买方研究行为”而非“交易情绪指标”，两者本就不同步；10月正值三季报披露窗口，调研放量中有相当一部分是机构核实收入结构与订单能见度的常规动作。

四大行业揽近六成，183股获扎堆调研

从申万一级行业分布看，10月共有13个行业获得不少于100次私募调研，其中电子、医药生物、电力设备、机械设备四个行业被调研次数均突破500次，合计调研3039次，占当月总调研次数的57.23%。具体来看，电子行业被调研986次，覆盖73只个股；医药生物被调研976次，覆盖62只个股；电力设备被调研548次，覆盖35只个股；机械设备被调研超500次，覆盖52只个股。

个股层面的机构扎堆特征更为明显，当月共有183只个股获得不少于10次的私募调研。电子行业中，源杰科技吸引私募调研100次，参与机构包括高毅资产、景林资产等12家百亿私募；胜宏科技获83次调研，高毅资产、盘京投资和聚鸣投资等11家百亿私募参与。

医药生物行业的迈瑞医疗和联影医疗分别获79次和61次调研，参与调研的百亿私募分别有13家和6家；电力设备领域的金盘科技和华盛昌分别获64次和58次调研，参与调研的百亿私募分别有4家和10家。此外，海康威视、新易盛、华测检测等其他行业个股也分别获得70次、62次和60次调研。

针对资金向高景气赛道集中的现象，格上基金研究员焦冰告诉《华夏时报》记者，机构扎堆调研源杰科技、胜宏科技、新易盛等核心标的，反映出明显的前瞻意图——借下跌深度验证高景气赛道，为调整后布局做准备。她表示，底部调研放量通常经历“存量覆盖、验证性调研、定向深挖”三个阶段，10月数据已进入“定向深挖”的第三阶段。

不过，黑崎资本研究所所长贾小龙告诉《华夏时报》记者，四大行业超57%的集中度背后更要防拥挤。他指出，密集调研可能放大共识而非真相。机构微观提问正由追问“空间多大”，转向追问“兑现多久、现金多少、下行多深”，调整期的调研就是要把成长叙事还原为订单、利润与现金流，调研是研究的起点，不是买入的前奏。

中小私募勤跑频次高，百亿元私募聚焦核心股

10月共有130家私募机构调研次数不少于10次，其中多家机构调研频次超过30次。从规模分布看，中小私募展现出极高的调研频率。管理规模0—5亿元的深圳尚诚资产以103次居首，红思客资产调研92次；百亿私募同样表现活跃，高毅资产、淡水泉、聚鸣投资分别调研77次、63次和54次。

在调研路径上，不同体量的机构分化明显。深圳尚诚资产当月调研103次、覆盖103只个股，其中医药生物行业个股达25只；红思客资产覆盖的92只个股中，医药生物行业达22只。中小私募在广覆盖的同时，倾向于在特定细分赛道内高频下沉。相比之下，百亿私募的覆盖数量较少，但重点更突出。高毅资产调研77次，其调研个股中电子行业13只、电力设备行业11只；淡水泉调研63次，医药生物行业个股多达27只，且对华东医药两次调研；聚鸣投资调研54次，电子、电力设备和医药生物行业个股分别为14只、13只和11只。

针对这种策略分化，格上基金研究员焦冰指出，中小私募高频广覆盖的价值在“信息雷达”，靠勤跑获取一手信息，覆盖方向往往领先反映产业边际变化，但深度参差、易有噪声；而百亿私募重点聚焦的价值在“结论信号”，头部机构基于已形成的产业判断配置调研资源。

黑崎资本研究所所长贾小龙则指出，中小私募的广度与百亿私募的深度，不是高低之分，而是发现与求证的分工。中小机构高频广覆盖，便于比较行业景气、捕捉细分变化，却容易浅尝辄止；百亿私募精准深耕，能沿产业链验证技术壁垒和盈利质量，却可能受既有框架约束。他提示，需要警惕广度变成走马观花、深度变成路径依赖。

调研是研究起点，并非买入前奏

调研热度高涨，但调研次数多并不等于买入。格上基金研究员焦冰指出，调研热度只是“聪明钱关注度”的参考，并非择时信号，从机构调研到相关个股反映在基金净值上，通常存在一个季度以上的时滞。

从参加调研到把公司纳入股票池、再到实际投资，通常要经过较长的决策链条。黑崎资本研究所所长贾小龙指出，机构通常要经过资料复核、产业链访谈、盈利预测与估值建模，再经内部评审纳入观察池或核心股票池，随后依次完成投资决策、合规风控、组合适配与交易执行，并持续跟踪。更能推动决策的，是订单、收入、回款相互印证，管理层口径与财报相互吻合，行业格局改善最终转化为利润率与现金流；这些都远比单纯的调研次数和舆情声量更能左右决策。

贾小龙提示，需要警惕“调研很多、证据很少”的错觉。真正有价值的是可交叉验证、可进入模型的基本面变化。长期主义，就是在喧嚣中尊重证据，在低谷中识别真正的产业进步；投资不是追逐被市场看见的公司，而是耐心等待价值被证明。

（文章来源：华夏时报网）

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