热门看点：今世缘Q3净利增31.6% 产品结构优化驱动盈利跃升

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CFi.CN讯：今世缘2026年三季度营收22.31亿元，同比增长15.53%；归母净利润4.22亿元，同比大增31.59%；扣非净利润4.25亿元，增长32.60%。毛利率达76.9%，同比提升1.8个百分点；销售及管理费率分别下降2.9和0.5个百分点，推动净利率升至18.9%，提高2.3个百分点。

近期机构研报指出，业绩超预期核心在于产品结构持续升级——特A 类、四开等次高端产品增速达11.3%—24.3%，淡雅、单开等大众品亦保持高增；省内份额稳中有进，苏中、盐城等区域营收增幅超24%，省外收入更猛增29.4%，长三角精耕成效显现。

研报认为，渠道库存虽略高于年初，但回款健康(销售收现 8.8%)、合同负债增长强劲( 19.7%)，反映终端动销向好；叠加费用投放更精准，规模效应释放，盈利修复具备可持续性。维持“买入”评级，2026—2028年净利复合增速预计超6%。

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