左侧布局机会显现超六成私募重仓“持股过节”

2022-04-29 19:13:55来源：：上海证券报

跌宕起伏的4月行情即将收尾，展望5月，可以适度乐观还是需要更为谨慎？答案或许可以从私募持股过节的情况一窥端倪。

私募排排网最新调查数据显示，近六成私募认为，经过短期大幅度回调后，A股正在酝酿中长期左侧布局的良机，因此选择重仓持股过节。多位头部私募人士表示，尽管疫情、地缘冲突等不确定因素仍存，但市场估值水平已经处于底部区域，此阶段投资具有较好的中长期性价比，后续稳增长相关板块和业绩有望修复的困境反转企业值得关注。

过半私募重仓持股过节

私募排排网调查数据显示，五一假期临近，对于持币还是持股过节，56%的私募选择重仓持股，受访私募认为目前A股市场已经酝酿了诸多左侧布局的良机，每一次下跌都是很好的中长期布局机会。另有36%的受访私募选择中性仓位观望，在他们看来，虽然市场下跌空间较为有限，但短期不确定因素仍存，中性仓位能够做到进可攻退可守。

许多头部机构通过大手笔自购展示对A股中长期投资价值的信心。4月26日下午，宁泉资产公告称，公司将于当日起运用固有资金申购旗下基金1.1亿元。

据记者不完全统计，截至4月27日，今年以来共有17家头部私募管理人自购，自购金额接近27亿元。

底部区域无需过度悲观

清和泉投资分析，周一和周二市场的调整主要缘于三方面因素：一是疫情冲击企业盈利；二是市场情绪愈发悲观，稳增长的空间和力度遭到一定质疑；三是微观流动性小幅恶化，新发基金持续低迷，私募、“固收+”以及融资买入等具有杠杆性质的资金在大幅下跌后面临巨大压力。不过，站在当下来看，不管是估值绝对值还是调整幅度，当前市场位置已经足够低。

星石投资表示，面对诸多不确定性，市场情绪对利空信息尤为敏感。不过，随着疫情形势逐渐明朗，前期蓄力的稳增长政策迅速落地，市场对经济的担忧将得到有效缓解。与此同时，目前市场估值水平已经达到历史底部附近，此阶段投资具有较好的中长期性价比。

哪些投资方向性价比更高？

在市场底部区域，哪些投资方向性价比更高？

世诚投资创始人陈家琳表示，后续看好三个方向的投资机会。一是以能源革命、能源体系变革为代表的高端制造业，包括电力设备、汽车、电子、机械设备等行业，这些行业虽然受短期疫情和供应链影响，但多个标的股价已经过度反应，性价比显著提升；二是部分核心资产，比如品牌消费品和创新型医药健康企业，疫情得到控制后有望体现出明显的弹性；三是受益于通胀预期的上游资源品，大概率会在未来6个至12个月获得不错的收益。

建泓时代投资总监赵媛媛表示，随着疫情好转及美国通胀预期短暂减缓，市场有望企稳，以下投资方向值得关注：一是有望在疫情结束后出现基本面修复的消费赛道，如餐饮、医美等线下消费行业，以及部分消费白马股；二是业绩确定性较高的上游周期股。