华慧能源IPO之路堪忧 毛利率“一骑绝尘”不合理？

2019年，华慧能源的应收票据及应收账款金额为3374.75万元，较上期末的2360.12万元增加了1014.63万元，应收款项融资较上期增加了1429.75万元，其经营性债权合计增加了2444.38万元，但这较理论应增加额少了1102.13万元。

我们以同样的方式来核算其2020年数据。华慧能源当期实现营业收入1.91亿元，其中境外收入为8116.84万元，境内收入适用于13%的增值税税率，可估算出其当年含税营业收入金额为2.05亿元。

当年，华慧能源“销售商品、提供劳务收到的现金”金额为2.01亿元，本期其预收账款及合同负债变动额较小，无需考虑该因素影响，将现金流入金额与含税营业收入相较少了347.31万元，理论上应当导致经营性债权有差不多金额的增加。

当年，其应收票据及应收账款减少额为68.14万元，应收款项融资减少额为1002.87万元，合计减少额为1071.01万元，一增一减下，与理论应增加额相比，出现了1418.32万元的差额。

华慧能源连续两年的营业收入均存在上千万元的勾稽偏差，其销售收入的真实性有待进一步核查。

关键词： 华慧能源 一骑绝尘