茅台业绩会 股东提问和习酒的竞业禁止是否成立？

5月19日下午，贵州茅台举行了2020年度及2021年第一季度网上业绩说明会。贵州茅台董事长高卫东，董事、代行总经理李静仁，副总经理、财务总监、董事会秘书刘刚出席此次会议，并回答了投资者提问。

作为最受关注、股价最高的白酒龙头，贵州茅台业绩能不能有新的突破、渠道变革会向哪个方向去等，都是投资者关心、关注的大事。茅台高管表示，茅台有信心继续领导行业，扩大直营店经营范围。对于投资者关心的飞天茅台会不会提价一事，公司高管表示，暂无调整价格的计划。

有投资人向《红周刊》记者表示，按照茅台集团2025年跻身世界500强的目标，贵州茅台公司作为核心子公司就需要保证每年15%左右的业绩增长。但这个预计，从来没有被贵州茅台所承认。

因为贵州茅台上一次召开网上业绩说明会还是2017年，此次恢复网上业绩说明会并积极与投资者互动，因此可以说贵州茅台向投资者释放了一个积极的友好信号。知名投资人但斌在接受《红周刊》记者采访时说，“(这)是一个好的开始”。

但斌：“这是一个好的开始”

茅台业绩说明会采取的是“网络文字交流”的形式，投资者提问和嘉宾(高卫东、李静仁、刘刚)回答均是文字。

因为2020年茅台股东会召开在即，许多股东最先想到的是：如果到茅台镇参加茅台股东会，茅台是否还有机场和酒店售酒活动?对此，高卫东回答说，“今年股东大会将延续去年的售酒方式，面向股东开放预约资格。”

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不过，有私募机构研究员向《红周刊》记者指出，“和去年一样”的表述不够清楚，“去年股东会现场售酒搞的是搭售，高(董事长)所说的，是指搭售形式还是指预约售酒?这没说清楚。”

另有股东提问：今年股东大会是否会安排投资者交流环节?高卫东回答，“会有安排”。

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尽管高卫东的回答很“简洁”，一些投资人依然看到了“进步”。茅台投资人章圣冶向《红周刊》记者表示，这次股东大会明确安排了问答交流环节，相比去年高高在上的“冰冷态度”算是一个进步。

针对一季度业绩情况举行说明会，这在茅台历史上是第一次。不仅如此，茅台自从召开了2017年年度网上业绩说明会后，暂停了2018年和2019年的年度网上业绩说明会。

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今年3月份，国资委明确表示，建议沪深300指数公司召开年报业绩说明会(见图4)。对于茅台公司此次举行业绩说明会，深圳市东方港湾投资公司董事长但斌在接受《红周刊》记者采访时说，“(这)是一个好的开始。”

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提价、市场化成为“高频词”

在“互动交流”平台上，在投资者对茅台管理层提问中，“提价”、“市场化”、“电商”、“直营”等成了高频词。

有股东反映：1499元的飞天茅台买不到，市场价格双轨制，地方专卖店态度蛮横。还有股东表示，“作为茅台酒多年消费者，这两年买不到一手茅台酒，1499元基本上被黄牛或不喝的人抢走了。不如像五粮液一样市场化，我宁愿高价购买保真的一手茅台酒”。

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对于市场化的问题，茅台管理层的回应是“公司不仅要考虑经济效益，还要体现国有企业的担当，提价涉及诸多因素，需充分听取多方意见。”而在直营店的布局方面，高卫东向股东介绍，2021年以来已经在重庆增设了一家直营店，“接下来，还将根据市场需求继续增加网点设置。”

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对于被股东普遍关注的茅台酒提价问题，高卫东的回复是，“截至目前，公司没有调整主营产品价格的计划。”

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“扩产提量”暂未提及

有投资人预计茅台公司应有15%的业绩增长

在此次业绩说明会上，茅台管理层对公司“扩产提量”等规划并未提及，虽然很多股东在后台提问，但得到的回复是“会参考市场前景、结合茅台技术人才储备、土地储备、生产性物资供给、生态承载能力等因素进行综合考量。” 资深茅粉羊总之花菜炒蟹向《红周刊》记者表示，“前任董事长李保芳在任时曾提到过，极限产能是10万吨左右，这早已不是秘密，而是公司在贵州省经济发展的大局中谨慎把握的节奏问题。”

关键词： 茅台 业绩会 保第一 召开