国邦医药首发上会收现比低毛利率垫底两年共分红1.93亿元

2021-01-06 09:14:15来源：中国经济网

国邦医药集团股份有限公司(以下简称国邦医药)将于2021年1月7日首发上会，公司此次拟于上交所主板上市，发行不超过1 19亿股股份，保荐机构为

国邦医药集团股份有限公司(以下简称“国邦医药”)将于2021年1月7日首发上会，公司此次拟于上交所主板上市，发行不超过1.19亿股股份，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司，拟募集资金27.61亿元，其中，7.56亿元用于医药产业链新建及技改升级项目，11.10亿元用于动保产业链新建项目，3.96亿元用于研发中心项目，5.00亿元用于补充流动资金。

2017年至2019年，国邦医药营业收入分别为29.05亿元、32.79亿元、38.02亿元，主营业务收入分别为28.94亿元、32.65亿元、37.92亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为14.02亿元、18.68亿元、21.07亿元。

中国经济网记者计算，国邦医药2017年至2019年收现比分别为0.48、0.57、0.55。

2017年至2019年，国邦医药净利润分别为3.91亿元、4.83亿元、4.94亿元，归母净利润分别为1.78亿元、2.11亿元、3.15亿元，经营活动产生的现金流量净额1.48亿元、5.42亿元、4.41亿元。

中国经济网记者计算，国邦医药2017年至2019年净现比分别为0.38、1.12、0.89。

2017年至2019年，国邦医药资产总计分别为40.24亿元、43.67亿元、47.59亿元，负债合计分别为18.17亿元、17.75亿元、21.44亿元。

2017年至2019年，国邦医药资产负债率(合并)分别为45.15%、40.64%、45.04%，可比公司均值分别为45.23%、44.34%、46.20%。

2017年至2019年，国邦医药货币资金分别为9.46亿元、10.02亿元、11.15亿元，占流动资产比例分别为39.01%、35.37%、40.39%。

2017年至2019年，国邦医药短期借款分别为6.55亿元、5.53亿元、3.48亿元，占流动负债比例分别为36.08%、31.18%、16.25%。

2017年至2019年，国邦医药应付账款分别为2.96亿元、3.21亿元、4.33亿元，占流动负债比例分别为16.27%、18.12%、20.20%。

2017年至2019年，国邦医药应收账款余额分别为4.06亿元、3.86亿元、4.00亿元，应收账款账面价值分别为3.83亿元、3.64亿元、3.77亿元;2017年、2018年，国邦医药应收票据分别为1.65亿元、1.52亿元。

2017年至2019年，国邦医药应收账款账面价值占流动资产比例分别为15.79%、12.84%、13.66%，占营业收入比例分别为13.23%、11.14%、9.95%。

2017年至2019年，国邦医药1年以内应收账款余额分别为4.02亿元、3.81亿元、3.92亿元，占比分别为98.88%、98.64%、97.98%。

2017年至2019年，国邦医药应收账款周转率分别为7.68次、8.28次、9.67次，可比公司均值分别为6.65次、7.40次、7.87次。

2017年至2019年，国邦医药存货账面价值分别为6.16亿元、8.69亿元、8.47亿元，占流动资产比例分别为25.42%、30.68%、30.67%。

2017年至2019年，国邦医药存货账面余额分别为6.32亿元、9.11亿元、8.61亿元，其中，原材料分别为1.68亿元、1.09亿元、1.66亿元，占比分别为26.59%、11.97%、19.27%;库存商品分别为2.94亿元、5.89亿元、4.59亿元，占比分别为46.49%、64.65%、53.29%;在产品分别为1.42亿元、1.79亿元、2.18亿元，占比分别为22.49%、19.67%、25.34%。

2017年至2019年，国邦医药存货周转率分别为3.87次、2.99次、3.18次，可比公司均值分别为3.69次、3.68次、3.39次。

2017年至2019年，国邦医药综合毛利率分别为28.95%、29.73%、25.94%，同行业可比上市公司毛利率均值分别为34.97%、36.72%、36.90%。

2017年至2019年，国邦医药主营业务毛利率分别为28.91%、29.62%、25.83%，其中，医药板块毛利率分别为29.64%、32.51%、29.10%，动物保健品板块毛利率分别为26.70%、21.04%、17.11%。

国邦医药2018年、2019年毛利率垫底，两年毛利率均低于同行业可比公司。

2018年，国邦医药综合毛利率为29.73%，同行业可比公司普洛药业为31.93%，新华制药为29.92%，富祥药业为37.25%，鲁抗医药为31.15%，新和成为53.37%。

2019年，国邦医药综合毛利率为25.94%，普洛药业为32.37%，新华制药为33.44%，富祥药业为43.11%，鲁抗医药为28.28%，新和成为47.28%。

2017年至2019年，国邦医药医药产品中克拉霉素产能利用率分别为92.31%、91.81%、70.24%，阿奇霉素产能利用率分别为100.25%、98.92%、92.31%，盐酸环丙沙星产能利用率分别为98.10%、89.93%、94.92%，罗红霉素产能利用率分别为90.30%、100.20%、52.18%，硼氢化钠产能利用率分别为90.57%、91.37%、79.79%，硼氢化钾产能利用率分别为99.65%、90.40%、83.66%，环丙胺产能利用率分别为97.82%、96.61%、91.35%。

2017年至2019年，国邦医药动保产品中氟苯尼考产能利用率分别为92.20%、72.19%、99.56%，恩诺沙星产能利用率分别为97.46%、95.75%、91.31%，盐酸恩诺沙星产能利用率分别为92.11%、95.78%、95.75%。

2017年至2019年，国邦医药医药板块收入占营业收入比例分别为75.40%、74.80%、72.75%，动物保健品板块24.60%、25.20%、27.25%。

2017年至2019年，浙江本立科技股份有限公司分别为国邦医药第三大客户、第五大客户、第一大客户;该公司还是国邦医药连续三年的第二大供应商。

2017年至2019年，国邦医药对浙江本立科技股份有限公司销售金额分别为5182.64万元、4806.86万元、8832.49万元;同期，国邦医药对其采购金额分别为1.30亿元、1.58亿元、2.16亿元。

招股书显示，国邦医药多家子公司共存在5项安全生产处罚及4项环保行政处罚。其中，公司子公司浙江国邦曾于2020年2月遭罚46.48万元，处罚原因为浙江国邦2018年和2019年恩诺沙星和盐酸恩诺沙星产量已超出环评审批总量，生产规模发生重大变化，在未重新报批环评文件的情况下，擅自开工建设并投入生产。

招股书显示，国邦医药存在通过个别员工个人卡收付资金的情况，主要用途包括代收货款、代收代付返利款项、代付员工奖金等。

2017年至2019年，国邦医药通过员工个人卡代收货款金额分别为2792.34万元、2507.80万元、18.71万元，理财收益分别为69.17万元、62.95万元、24.13万元，其他费用支出分别为395.13万元、320.62万元、21.80万元，2017年、2018年，国邦医药通过员工个人卡代收返利款项金额分别为863.00万元、260.00万元，代付员工奖金分别为2905.87万元、2379.72万元，代付返利款项分别为21.40万元、34.00万元。

招股书显示，国邦医药存在向部分关联方提供资金拆借的情形。2017年，国邦医药向部分关联方提供资金拆借增加金额为3.29亿元，减少金额为3.30亿元;2018年，公司向部分关联方提供资金拆借增加金额为5111.33万元，减少金额为2.53亿元;2019年，公司向部分关联方提供资金拆借增加金额为2900.00万元，减少金额为1.27亿元。

2017年至2019年，国邦医药员工人数分别为2479人、2643人、2693人。其中，截至2019年末，技术人员共381人，管理人员共556人，销售人员共85人，生产人员共1671人。

国邦医药有部分员工未缴五险一金。2017年至2019年，国邦医药未缴纳养老保险人数分别为195人、98人、23人，未缴纳医疗保险人数分别为195人、98人、23人，未缴纳失业保险人数分别为195人、101人、26人，未缴纳工伤保险人数分别为121人、97人、25人，未缴纳生育保险人数分别为195人、101人、26人，未缴纳住房公积金人数分别为972人、126人、83人。

招股书显示，国邦医药2018年、2020年共进行两次股利分配，合计派发1.93亿元。

中国经济网记者就相关问题采访国邦医药，截至发稿，采访邮件暂未收到回复。

主要从事医药及动物保健品领域

国邦医药是一家全球性、多品种、具备产业链优势和工业平台完整要素的医药制造公司，公司及下属子公司主要从事医药及动物保健品领域相关产品的研发、生产和销售。医药业务主要从事抗生素类、心血管类、抗高血糖类及泌尿系统类原料药的研发、生产和销售;动保业务主要从事兽用抗生素、抗虫药、动保添加剂等产品的研发、生产和销售。

国邦医药控股股东为新昌安德，持有公司1.29亿股股份，占总股本的27.15%;邱家军直接持有公司11.55%的股份，通过新昌安德控制公司27.15%的股份，邱家军之妻陈晶晶通过新昌庆裕控制公司15.43%的股份，二人合计控制公司54.13%的股份，为公司实际控制人。邱家军、陈晶晶二人为中国国籍，无境外永久居留权。

国邦医药此次拟于上交所主板上市，发行不超过11875万股股份，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司，拟募集资金27.61亿元，扣除发行费用后拟投资于以下项目：

1.医药产业链新建及技改升级项目，项目投资总额8.65亿元，募集资金拟投资额7.56亿元;2.动保产业链新建项目，项目投资总额11.95亿元，募集资金拟投资额11.10亿元;3.研发中心项目，项目投资总额3.96亿元，募集资金拟投资额3.96亿元;4.补充流动资金，项目投资总额5.00亿元，募集资金拟投资额5.00亿元。