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地产市场预期改善 金地集团销售规模增幅处于行业领先水平

2022-05-30 07:58:08来源:金融投资报

5 月 25 日国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议,保经济增长将成 为 下 半 年 的 重 中 之重。有分析认为,国务院常务会议...

5 月 25 日国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议,保经济增长将成 为 下 半 年 的 重 中 之重。有分析认为,国务院常务会议确定6方面33条稳经济一揽子政策措施5 月底前要出台可操作的实施细则,随着政策措施的不断落地,对于稳住经济大盘,稳增长的主要抓手集中在稳地产、扩基建、提振汽车消费。从投资角度来看,地产、基建、汽车等行业有望获得政策倾斜,建议投资者可逢低关注。

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地产:市场预期改善

房地产行业虽然还未见明确拐点,但边际上已在持续改善。政策纠偏下按揭贷款有小幅改善,需关注市场预期变化。整体来看,房地产开发板块估值处于低位,行业信用风险持续释放中,长期来看,行业加速出清,优质房企有望受益。

政策面上看,央行5月15日下调首套房贷利率下限为LPR减20bp,5月20日公布5年期LPR下调15bp至4.45%,5年期LPR下降幅度首次高于1年期LPR,体现央行在房地产金融端持续发力、扭转房地产销售市场预期低迷的决心。

随着政策开始趋暖,政策底部或已过去。有行业人士指出,去年下半年以来政策对房地产的表态一贯且偏暖,我们认为政策底已过,未来政策落地有以下几个方面。第一是,“房住不炒”基调不变,“大放水”式宽松难再现;第二是,对首套和改善型住房加强信贷支持,或在首付比例、利率、购房规则等方面一城一策;第三是,加强对房企融资支持;第四是,各地方有更大的自主权进行政策调整。

首创证券分析师王嵩则表示,本次全国下调利率下限后,各地下调房贷利率的空间进一步打开,进一步降低购房者的成本,叠加近期各地行政端的调控政策持续放松,将有望改善市场预期,提振购房需求边际改善。同时随着房地产销售市场持续下行,预计金融端以及行政端政策还会持续增强。建议投资者关注万科A、保利发展、金地集团、招商蛇口等。

潜力股精选

万科A(000002)

公司2021年获取新项目148个,计容建面2667.4万方,权益计容建面1901.4万方。新开工面积3265.3万方,完成年初计划的103.7%。竣工面积3571.4万方,完成年初计划的99.6%。公司手中还有主要位于一二线在建、拟建、已完工的待售货值10756.2亿元。公司还在多个城市参与了旧改、老旧小区改造等不同类型的项目实践,目前旧改项目的计容建面约为534.7万方。银河证券指出,公司在手资源丰富,融资渠道通畅,物业、物流、长租公寓、商管业务齐头并进,面对目前的困境公司积极调整经营战略,2022年有望实现营收和净利润的企稳回升。

保利发展(600048)

公司4月实现签约面积218.20万平方米,同比-34.06%;实现签约金额305.19亿元,同比-40.39%。根据克而瑞统计,百强房企4月业绩同比下降58.6%,行业整体下行趋势之下,公司销售业绩有所下行。4月28日,公司发行2022年度第一期中期票据,本期包含两种品种,合计规模20亿元,发行利率分别为 2.95%、3.51%,融资优势明显。兴业证券指出,公司展融资优势明显,供给侧改革下将迎来更大发展机会,未来份额和利润率改善可期。同时,公司长期稳健经营,以战略定力穿越周期,大股东和高管增持彰显信心,看好公司中长期价值。

金地集团(600383)

公司2021年全年实现签约金额2867.1亿元,同比增长18.15%,实现签约面积1377万平方米,同比增长15.25%,全年销售均价为20821.35元/平方米,同比增长2.51%,销售规模增幅处于行业领先水平。银河证券指出,公司抓住融资窗口期,积极补充资金,在21年11月、12月及22年2月相继发行三期中期票据 , 发 行 利 率 分 别 为 4.17% 、4.04%、3.58%,融资成本逐步下降。公司财务状况稳健,截止到2021年第三季度末,公司稳居绿档企业,良好的融资优势使其能在政策放松期积极补充资金,在调控周期中抓住机会谋求长期发展。

招商蛇口(001979)

公司一季度实现营收188亿元,同比增长48.4%,归母净利润4.4亿元,同比减少33.7%。受益央企融资优势与管理提效,期内期间费用率同比降2.5个百分点至9 %。由于销售高于结算,期末预收款及合同负债合计值较期初上涨9.1%至1624.5亿元,为未来业绩释放奠定基础。平安证券指出,公司公告与长城资产、佳兆业集团签署战略合作协议,在城市更新、房地产开发、商业综合体经营等领域开展合作,有助于公司加大深耕粤港澳大湾区,补充优质土地资源。期末公司在手现金779.5亿,现金短债比达209.4%,短期偿债无忧。整体来看,公司债务保持稳健,维持“绿档”水平。(本报记者 林珂)

关键词: 地产市场预期改善 招商蛇口 金地集团销售规模 行业领先水平

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