基金投顾试点两周年 金融科技属性有待突破

2019年10月24日，证监会机构部下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》。《通知》的发布，开启了基金销售从过去以销量为导向的“卖方时代”，向以客户利益为中心的“买方时代”的转型。如今，基金投顾试点迎来两周年。

两年来，共有59家机构获得基金投顾资格试点的备案函，截至今年7月中旬，试点业务合计服务资产逾500亿元，服务投资者约250万户，试点效果初步显现，“基金赚钱、投资者不赚钱”等行业痛点正在有效解决，专业买方中介作用得以发挥。

两年投顾试点成绩显著

复投率数据超40%

在基金投顾试点迎来两周年之际，各家试点机构在基金投顾业务方面均拿出不错的“成绩单”。

华夏财富表示，目前该公司基金投顾业务管理规模超过30亿元，覆盖用户超过21万;在使用服务超过3个月的客户中，所有追加投资客户数(即复投率)占比近50%。

嘉实财富透露，截至三季度末，公司管理型投顾规模近25亿元，服务客户6万人。自有平台服务的直接客户复投率接近60%。2020全年累积为客户创造回报5885万元，客户正收益比例达到90%。

南方基金表示，截至2021年9月底，投顾业务留存资金超过83%，复投金额占比超过60%。

易方达基金副总裁陈彤透露，截至2021年9月末，易方达基金已上线10个平台，客户复投率约44.5%，管理型投顾服务盈利客户占比近82%。“通过这些数据，可以看到客户对基金投顾服务的认可，同时也说明基金投顾服务在引导客户长期投资、改善客户投资体验等方面取得了显著成效。”

中金财富基金投顾业务负责人、执行总经理林剑文表示，中金财富A+基金投顾业务目前展业超过一年，累计服务客户超过4万，复购率近50%。

与基金、券商机构相比，拥有海量客户的第三方平台，或与三方合作的平台基金投顾成绩单要更为亮眼。

先锋领航投顾CEO张宇透露，公司于2020年4月于支付宝APP上线了基金投顾服务“帮你投”。截至2021年上半年，“帮你投”累计用户数达200万。

盈米基金透露，到10月22日，盈米基金且慢投顾服务上线满一年，其投顾资产规模达到120亿，签约客户19万，用户复投率达到87.11%。

盈米基金副总裁、且慢负责人林杰才表示，通过两年的试点，行业对于基金买方投顾有了更深刻的理解，基金投顾的客户变得更加理性，资金配置的方向也发生了改变，投顾资产的60%以上配置到了权益类资产中。

在首批试点机构获取累累硕果的同时，第二批试点机构也在积极推进。

东方证券副总裁徐海宁表示，东方证券已经获得基金投顾业务试点资格申请的批复，成为第二批试点券商中首家获准开业的公司，将于11月初正式开展基金投顾业务。

汇添富、博时、招商、万家等基金公司也对记者表示，公司从合规、制度、流程、人员、系统等多方面着手业务准备，部分公司已经完成了监管机构的现场检查并获批展业。

试点为行业积累重要成果

“顾”的能力仍需加强

基金投顾业务开启两年成绩显著，多家机构人士认为，试点机构从组织架构、运作模式、投资策略等方面积累了重要经验;而在客户画像，与客户建立信任等方面仍需做出更多努力。

徐海宁表示，首批基金投顾业务试点机构为同行提供了有效参考：第一，组合策略设计与客户场景化需求相结合，便于客户理解业务和实施操作;第二，重视“顾”的服务，形成投前、投中、投后一体化服务流程，提高客户的持有体验和持有收益等;第三，积极扩展与外部机构的合作，让更多的客户了解和接受基金投顾业务。

陈彤也表示，首批试点机构在监管机构带领下总结提炼业务实践，给行业提供了很多可参考的成果。比如，《基金投顾业务数据交换技术接口》、基金投资顾问业务编码，和在讨论的业绩及资产展示指引、服务协议和风险揭示书内容格式指引等，都是试点机构实践经验的总结。

万家基金认为，首批试点机构有很多值得借鉴之处：比如，主动挖掘并细化客户投资风险偏好，以更好地符合销售适当性要求;开展了大量的投顾业务和品牌宣传，提升市场与客户认知;通过场景化、问答式等途径，简化、优化投顾组合分类与前端展示，让客户选择投顾服务的同时认知到自身的投资期限、风险与收益偏好，建立合理配置、理性投资与长期投资的观念。

不过，多位机构和人士提及，还需要在客户画像、客户数据分析等方面做更精细的、更有针对性的工作。

徐海宁提到，后续还要进一步完善一些内容：首先，客户画像有待精细化，帮助客户达成个性化的“投”与“顾”。其次，金融科技属性有待突破，打造基金投顾业务前中后台一体化运营。再次，客户投资者教育有待进一步加强。最后，对投顾服务流程的过程管理有待加强。

林杰才也说，首批试点机构做了很多积极尝试，在组织层面有成立合资公司的，有基金公司成立独立投顾子公司的;在模式层面，除自营之外，投顾输出也是很积极的模式创新;在策略层面，基于量化的智能投顾和更加强调IP的人工投顾，各有千秋。但是，与做大资产规模相比，买方投顾内部的业务冲突、与客户关系的重新定义、组织心智的重建，这些都需要花比较长的时间去解决和持续改善。(中国基金报记者 李树超)

关键词： 基金投顾 试点 两周年 复投率