关联交易蹊跷多等 ST信通小股东欲“掀翻”现任董事会

关联交易蹊跷多，屡被交易所问询

最大债权人阜新银行被套牢?

今年4月初，《红周刊》记者从亿阳集团债权人处获得的集团层面召开股东大会的文件显示，由于此前大股东亿阳集团违规占用子公司ST信通的15亿元资金，子公司因此也享有对集团的债权，但在集团债务重整过程中，子公司仅获得10万元的现金清偿，剩余6.8亿元债权均转换为对集团的股权，形成了“母公司和子公司交叉持股”格局。为解决这一问题，集团拟收购被子公司所持股权，但资金来源却是借款——拟从最大债权人阜新银行处借款4亿元。

既然集团连回购股权的资金都拿不出来，还敢于向阜新银行融资，那将来又如何偿还呢?公告透露，集团计划把其持有的部分房产资源以3亿多元的高价、出售给子公司ST信通(或指定的其他第三方机构)，用所获得的现金偿还银行贷款。

多位采访对象表示，此方案存在诸多矛盾之处：母公司和子公司互为股东，股权关系“剪不断理还乱”;银行在明知亿阳集团资金极其紧张的情况下，还不得不继续向其融资;子公司从母公司处购买房产，属于关联交易;作为交易标的的房产项目，至今仍被债权人所查封，集团却表示“交易过户没有实质性法律障碍……”

果然不出意料，上交所对此再次及时下发问询函，要求上市公司就此次交易是否损害了上市公司的利益、房产项目评估价增值率为何高达258%等问题作出合理解释。

就上述资本运作来看，作为第一大债权人的阜新银行与亿阳集团、ST信通的关系匪浅，而据记者了解，阜新银行与亿阳集团的债权数据似乎也存在猫腻。据《红周刊》在2018年9月的独家报道，在亿阳集团首次债权人会议上，亿阳高管内部透露，阜新银行的债权金额约为27亿元，阜新银行也因此担任了债委会主席，但在2019年披露的债权表中，阜新银行对亿阳的债权申报总计达约33亿元。有接近亿阳高层的ST信通股东向《红周刊》记者透露，阜新银行对亿阳集团的债权真实数字实际上不止30亿元。

阜新银行业绩暴跌、管理混乱

或已成“民企提款机”

考虑到阜新银行的总资产规模不足2000亿元，对亿阳的巨额不良信贷显然会对其资产质量、财务数据产生一定影响，特别是叠加去年的疫情，阜新银行的资本充足率从2018年12.08%降至2020年末的11.02%。

更可怕的是不良数据，阜新银行的不良贷款率从2016年底的1.39%增至2019年底的1.98%，2020年末突增至4.07%!对此，联合资信在信用评级报告中指出，阜新银行信贷投放在地域和行业上过于集中，而当地经济持续低迷，阜新银行的“信贷资产质量明显下行，拨备水平已显不足……面临较大的资产减值计提压力”，需尽快补充资本。

《红周刊》记者了解到，此前亿阳集团曾有意入股阜新银行，可供佐证的是，据阜新银行的2016年年报，彼时亿阳集团曾试图拿下阜新银行的第二大股东位置，截至当年年底，亿阳集团掌控阜新银行6.59%股权，不过因其股东资格未获监管部门认可，其后亿阳集团从阜新银行的股东层面退出。另外，阜新银行和亿阳集团的关联交易早已存在，在亿阳集团试图参股阜新银行的当年底，阜新银行对亿阳的承兑汇票就达到了5.2亿元。

由于阜新银行对亿阳的敞口较大，现金偿付率微乎其微，也会给阜新银行带来较大压力。尽管重整方案已获通过，但以董事长赵祥为代表的阜新银行董事会和管理层，还远未到高枕无忧的时候。

近两年，辽宁部分银行频频踩雷，锦州银行、丹东银行屡屡卷入企业破产事件中，有的甚至爆出可能与大股东之间存在惊人的违规资金往来(此前，本刊也独家报道了丹东港破产一事，其中丹东银行的债权申报就达到了59亿元，还因此被联合资信下调评级)。在这样的背景下，推进辽宁省内城商银行改革尤为必要。2021年3月，辽宁省政府批复同意辽宁金控发起设立新银行，合并省内12家城商行，以提高资本充足率和改善治理，其中极有可能包括阜新银行。

“在合并前，相关方面肯定会仔细审查阜新银行的报表。”一位接近亿阳高层的知情人士向《红周刊》记者表示，阜新银行真实的呆坏账数据很可能会被披露出来。

事实上，确如相关监管部门所担忧的情形，阜新银行尤其是其股东也存在诸多风险。年报显示，阜新银行的大股东为民企辽宁路德森建设发展有限公司，股东为两位自然人姜秀云、段兴波。据沈阳中院公布的信息，姜秀云持有的路德森建设的1.2亿元股权已在去年5月被冻结，冻结期限至2023年，而段兴波的持股也被冻结。

阜新银行的二股东为阜新银通建筑安装有限公司，后者的全资股东为自然人耿楠。但奇怪的是，工商信息系统显示，2020年10月，阜新银通的注册资本从1亿元调减为2000万元。

阜新银行的第四大股东为辽宁远东新型管业发展有限公司。据法院公布的信息，远东新型管业已是最高法公布的失信公司，且被法院强制执行，公司以及大股东张玲还被广发银行追索债务，甚至被限制高消费行为。

阜新银行的第五大股东为玮佳(天津)国际商业保理有限公司——后者的大股东为中安国顺(大连)企业运营管理有限公司，同样是债务缠身。据大连甘井子区法院公布的信息，因金融借款合同纠纷，大连银行起诉了中安国顺，并在今年6月开庭……

业绩上，阜新银行的局面也越来越严峻。不久前公布的2020年报显示，阜新银行去年总营收20.17亿元、同比减少4%，其中最为关键的利息净收入7.76亿元、同比下滑超六成。只是由于投资收益的出色表现，才避免了亏损，尽管如此，去年净利润也仅有0.18亿元、不足2019年的1/20。而过多依赖投资收益，更会加大业绩的波动性。实际上，阜新银行的营收已经萎靡多年：2016-2020年，年度营收从24.44亿元一路下滑至20.17亿元。

“(阜新银行的股东)太乱，存在变成‘民企提款机’的可能。”亿阳集团一家债券持有机构的员工对记者表示。

对于上述内容，《红周刊》记者通过邮件、电话等方式试图采访ST信通、阜新银行方面相关人士，但截至发稿未获回复。

(本文已刊发于7月10日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。)

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