08-10匠心领航计划：券商板块点亮火把，市场继续向前

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领航值（定投指标）

本期领航值（定投指标）得分97分，市场风险经过连续三个月的震荡已经基本出清。本期建议2倍定投，本周我们继续超级加倍。

关于市场

市场对政策仍有期待。本周各类新闻发布会、二线城市房地产政策陆续出台；市场对于对一线城市地产政策调整、活跃资本市场相关政策仍抱有期待。7月制造业PMI从49回升至49.3，超市场预期。PMI环比小幅回升，企业库存下行有望触底，经济有望温和回暖。成交活跃度回升，北向资金流入。本周日均成交额回升至万亿（7月下旬低至七千亿），一周北向资金净流入125亿。

官媒频繁发声活跃资本市场（经济日报表示“让居民通过股票、基金赚到钱，是扩大消费必要之举” ），中国结算调降备付金比例，本周券商、期货等涨幅靠前。在历次券商板块大涨期间，万得全 A 指数涨幅可观，且各宽基指数基本都上涨， A 股往往迎来阶段性的指数行情。

传光模块公司上调业绩，上海等地将推出“数据二十条”，计算机、通信、传媒涨幅靠前。

本周全球市场整体下跌，苹果业绩低于预期等因素带动美股回落。惠誉下调美国主权债务信用评级。美国ADP就业人数超预期、但非农数据再次低于预期。十年期美债收益率重回4.0%、美元指数小幅上行。

配置上，我们会坚决贯彻此前的均衡配置风格，也会在一些看好的方向为客户保留向上的空间。投资是一件长期的事，逆人性的投资方法知易行难，希望在基金投顾的帮助下，能帮助投资者慢慢实现的财富梦想。

领航值（定投指标）分项情况

本期领航值分项显示，市场已度过悲观状态。估值水平、无风险利率、市场波动、远期情绪同时指向risk on方向。场景的修复、经济的复苏是确定的，投资者不应受到长期悲观宏大叙事的影响。市场的悲观情绪正随着7月份的到来而退散，本次发车2倍，穿过低谷，曙光已在眼前。

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