【风口解读】优化业态结构、促进业务转型，国药一致上半年净利增逾23%

8月8日晚间，国药一致(000028.SZ)发布2023年半年度业绩快报，实现营收383.88亿元，同比增长6.25%；归母净利润8.3亿元，同比增长23.14%；扣除非经常性损益后的净利润7.95亿元，同比增长21.72%。

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国药一致2023年上半年净利增速在加快。此前2022年，公司实现归母净利润同比增长11.24%至14.87亿元，扣除非经常性损益后的净利润同比增长10.77%至14.25亿元。

国药一致解释称，2023年上半年，公司紧紧围绕高质量发展中心工作，通过调整优化业态结构、促进业务转型、提升管控效能，实现经营规模和效益平稳增长。

事实上，此前一季度，国药一致实现归母净利润同比增长43.53%至3.62亿元，扣除非经常性损益的净利润同比增长45.22%至3.52亿元。

国药一致主要业务包括医药分销和医药零售。实际上，疫情放开后，今年一季度呼吸类常用药需求大增。再者，今年一季度又爆发甲流。

此前1月13日有投资者在深交所互动易平台问“请明确回答国药代理的新冠药是否由你们负责销售？”国药一致回答，“是的。截至目前，公司下属医药分销公司国药控股广州有限公司已在广东区域销售国药集团经销的‘莫诺拉韦’至部分公立医院。”

不过，单季度来看，今年第二季度，公司净利增速再度放缓。其中，归母净利润同比增长10.95%至4.68亿元，扣除非经常性损益后的净利润同比增长7.85%至4.43亿元。

据其2022年财报，在医药分销领域，公司主要立足于两广地区。截至2022年末，国药一致分销业务覆盖两广二三级医疗机构1092家、基层医疗客户8026家、零售终端客户（连锁药店、单店、医院自费药房）6043家；在两广区域，公司药品和器械耗材分销、零售直销和零售诊疗等细分市场保持行业领先。

在医药零售领域，公司属下国大药房是国内销售规模领先的医药零售企业。截至2022年末，国大药房在国内20个省、自治区、直辖市拥有门店9313家。

兴业证券研报分析认为，2023年国大药房将提升门店拓展速度，推动投资突破。国大药房旗下子公司的医保资源获取能力普遍较高，有望承接处方外流带来的增量空间。随着国大药房不断调整销售结构，管控商品本身毛利率，运营管控型总部进一步整合资源，国企改革深化提质增效，国大药房盈利能力改善可期。

来源：泡财经

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