有人欢喜有人愁 30家“果链”上市公司2021年业绩两极分化

2022-04-20 17:39:11来源：证券日报

有人欢喜有人愁30家“果链”上市公司2021年业绩两极分化

截至4月19日，共有30家“果链”上市公司发布了2021年财报或业绩预告。从总体业绩情况来看，果链上市公司过去一年业绩呈现两极分化：一方面，京东方、兆易创新、长电科技等企业净利润成倍增长；另一方面，不少公司巨额亏损，如长盈精密、得润电子、欧菲光等。

对于“果链”上市公司业绩出现两极分化的原因，深度科技研究院院长张孝荣在接受记者采访时表示：“一部分‘果链’企业对苹果订单依赖程度较高，苹果砍单造成业绩下滑；另一部分企业掌握高精尖技术处于产业上游，市场多元化，受苹果影响较小，业绩反而上涨。”

“果链”公司业绩分化

实际上，由于地缘政治、经济增长的不确定性以及新冠肺炎疫情等原因，消费电子产品的需求出现放缓迹象。Canalys的报告显示，自2017年中国手机出货量首次出现下滑以来，中国手机出货量连续四年下跌，2021年的出货量微增1%；2022年2月份中国市场智能手机销量约2348万部，同比下滑20.5%。

据不完全统计，在30家已经公布业绩或业绩预告的国内“果链”上市公司中，有19家公司实现盈利，只有10家公司的净利实现同比正增长，有4家公司出现巨额亏损，有11家公司净利出现同比下滑。

“2021年因为缺芯和缺料，还有需求的减弱，苹果考虑成本问题，对一些可替代性强的供应商进行了压价，而技术有优势的供应商则赚得盆满钵满。正因为如此，‘果链’上市公司出现业绩分化。”翼虎投资电子研究员周佳对记者表示。

“有多产品线与技术优势的公司，业绩更好，比如京东方A，歌尔股份等；业绩单一，过度依赖苹果订单，业绩下滑明显，例如欧菲光正因为被‘剔除’苹果供应商名单，在‘果链’上市公司亏损金额最高。”周佳说。

张孝荣认为，“果链”公司最大的“悲剧”就是在产业链上依赖苹果，且在价格、创新和各种发展方向上，都被迫围绕苹果的指挥棒，久而久之失去自己的创造力，成为另类意义上的“代工厂”。

“一些‘果链’企业此前把鸡蛋放在一个篮子里，苹果订单比重过大，造成了较大的经营风险。因此，‘果链"企业一方面需要开展业务和客户的多元化发展，另一方面应向竞争壁垒更高的上游领域拓展。”钉科技创始人丁少将对记者表示。

寻找新动能是重要出路

在上述背景下，有不少公司开始未雨绸缪或跨界自救。

今年年初，“果链”巨头纷纷抛出相关跨界计划。2月份，立讯精密豪掷100亿元携手奇瑞进入造车领域；歌尔股份则进行多点布局，该公司是Meta旗下Oculus Quest2、索尼PSVR以及字节跳动Pico VR的独家代工厂商，占据全球中高端VR出货量80%以上份额。不过，值得注意的是歌尔股份亦是被传言砍单的苹果AirPods的供应商之一。

工业富联CEO郑弘孟在业绩会上亦表示，公司的智能座舱、汽车马达、高压连接器等产品都有项目正在进行，目标在2023年进入量产。前段时间，欣旺达公告拟投资约80亿元建设20GWh动力电池及储能电池生产基地。

“由此可见，苹果对供应链公司的把控能力和业绩影响还是比较大的，这是由苹果超强的产业链地位决定的。但随着供应链公司意识到‘成也苹果、败也苹果’的经营风险较大，不少公司已经从中长期的角度积极推动多元化和向上游布局，有些已经取得一定成果，未来苹果对相关‘果链’公司的影响会逐步下降。”丁少将认为。

周佳预测，消费电子下行，寻求成长新动能是各大“果链”巨头的业务重点。如果相关公司可以扩展业绩的第二增长曲线，比如新能源汽车产业链，光伏产业链，则业绩可能增长；若扩展新业务不及预期，或者没有新业务，仅依靠苹果产业链或手机产业链，可能今年业绩难言乐观。