转战二级市场水土不服？正心谷转型失利？

2022年伊始，投资者与私募杠上了。日前，有投资者举报百亿私募正心谷资本，称一年时间三百多亿的产品就给投资者造成了百亿亏损，还指出了正心谷资本的“三宗罪”，市场为之哗然：被称为私募三巨头之一的正心谷资本，到底怎么了?

虚假宣传、诱导购买？

私募投资，投资门槛100万元起步，号称高净值客户的理财产品。正心谷，作为国内知名百亿私募，更是名声在外。

公开资料显示，正心谷创始人林利军是国内资管界大佬，其为复旦大学世界经济系硕士、哈佛大学商学院工商管理硕士、复旦大学专业学位校外导师，曾任上交所办公室主任助理、上市部总监助理，曾任职于证监会创业板筹备工作组及上市监管部;曾担任中国证券投资基金业协会副会长，担任多家A股、美股和港股上市公司董事。

然而，这么一个处于理财金字塔顶端的私募产品却爆雷了。

据最近一份流传开来的举报信，多名正心谷的投资者举报称，截至2021年12月31日，正心谷私募产品净值已下跌到0.66元，300多亿元的产品给投资者造成了百亿亏损。

文中还指出了正心谷的“三宗罪”：一是虚假宣传、诱导购买;二是态度冷漠，缺乏沟通，敷衍拖延;三是言行不一致，操作激进，风控缺失。

举报信透露，从2021年2月中旬各渠道产品开始运行时，正心谷并没有建安全垫，而是一周内就完成建仓并满仓运行，高位接盘牧原股份、兴业银行等股票;在一季度净值回撤15%后，二季度持仓混乱、高频换股，净值始终徘徊在0.8元左右。

2021年三季度，正心谷再次调仓，高位接盘云铝股份、神火股份、山东海化、中泰化学、中盐化工等周期化工股且持仓板块高度集中，导致产品在9月份两周内暴跌15%;在四季度新能源板块整体进入调整时，又买入前期已涨幅过高的新能源上游企业股票;截至2021年12月31日，净值已下跌到0.66元，整体亏损达百亿左右。

金融投资报记者查询相关上市公司财报发现，去年三季度，正心谷投资进了方大炭素、云铝股份、神火股份等一批周期股。

值得关注的是，正心谷官网显示，其投资理念是做长期投资布局，主要投资三个领域，分别是新消费、医疗健康、科技制造。但目前其重仓股多为金属类、化工材料等个股，与上述三个领域有一定差距。

众所周知，2021年的A股，是小盘成长股唱主角，蓝筹股表现低迷。上述举报信提及的牧原股份、兴业银行、云铝股份、神火股份、山东海化、中泰化学等个股，分别在2021年2月和9月达到年度股价高位，随后便一路下跌，近期股价已遭腰斩;同时，四季度后，新能源产业链个股进入调整状态。

正心谷的操作刚好与市场走势相反，因此，有市场人士质疑：正心谷是为公募基金“精准接盘”。

在举报信中，投资者也提出质疑：宣传资料上那个优秀的成功投资人林利军，为何投资能力突然丧失了?

转战二级市场水土不服？

在业界看来，此次正心谷口碑大跌，与其作为一级市场私募却偏偏跨界二级市场，操作风格激进有关。

据了解，2005年，拥有资本市场多年经验的林利军创立汇添富基金，以总裁身份带领公司从零起步、一路发展成长为头部公募，成为业内佳话。2015年，其从汇添富辞职，创立正心谷，进军一级市场。

一级市场中，如果说投中阿里、腾讯成就了第一代顶级私募，那成为字节跳动的股东则是第二代顶级私募的敲门砖。

事实上，纵观正心谷的履历，其投资项目不乏Bilibili、字节跳动、滴滴出行、泡泡玛特、君实生物、中控技术、网易云音乐等明星公司，得益于此，正心谷一举成为私募巨头。

然而，随着近年一级市场红利结束，不少一级市场私募转战二级市场，正心谷也不例外。

2017年，浙江义乌市檀真投资管理合伙企业(有限合伙)成立并完成登记，成为正心谷的二级市场投资平台。自此，正心谷横跨一二级市场，规模也迅速扩张。

公开资料显示，2021年一季度前后，正心谷密集发行了多只二级市场股票产品 (其中部分有三年锁定期)，完成建仓后突遇市场风格调整，新产品一直表现不佳。更关键的是，产品没有止损线，导致净值下滑幅度很大。

金融投资报记者在私募排排网上看到，正心谷旗下部分产品净值截止到2021年9月15日，后续就再无更新;且2021年初成立的产品，均未在私募排排网披露净值，仅有4只产品显示截至2021年11月中旬累计亏损近三成。

而成立于2018年12月28日的正心谷长期优势，前两年收益走势较为平缓，但2021年后遭遇较大波动，最大回撤比例为-20.18%，正心谷价值中国精选 2021 年最大回撤也达到-24.54%。

金融投资报记者发现，早在2021年7月，就有不少投资者吐槽正心谷净值大幅回撤。当年11月份，有投资者表示准备建群维权，一位投资者称，其2月份买了120万，到11月只有83万。

对于此次投资者举报，正心谷回复相关媒体称，是因为有投资者提出保底赎回，沟通未果后最终选择“举报”。举报信中部分内容不实，理解投资者的短期情绪，会争取用业绩赢回信任。

不过，1月5日下午，针对正心谷回复，有投资者在微博上发布了《投资者代表九问正心谷，到底谁在带节奏?》长文。文中指出，正心谷称举报信作者是“借钱投资的”、“要求保本退出”，是在带节奏;并在文末表示，其目的并不是要求赔偿或保底退出，而是希望正心谷给予投资者基本尊重，尽快组织沟通，提高信息透明度。

正心谷举报门事件后续将如何收场?金融投资报将跟踪关注。(本报记者 梅婧)

关键词： 正心谷 投资者 举报 转型失利