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跨境理财通启航 纯债基金、“固收+”基金等产品居多

2021-10-25 09:26:44来源:中国基金报

一种新的跨境投资业务模式———粤港澳大湾区跨境理财通首批业务10月19日正式落地。公募基金成为跨境理财通重要的投资品种之一,多只公募中

一种新的跨境投资业务模式———粤港澳大湾区“跨境理财通”首批业务10月19日正式落地。公募基金成为“跨境理财通”重要的投资品种之一,多只公募中低风险产品逐步上线“跨境理财通”。

在受访基金公司及公募人士看来,“跨境理财通”既便于港澳投资者参与境内资本市场,也有利于内地公募基金公司为更广大的投资者服务。尽管目前跨境业务仍面临 “硬联通”和规则机制“软联通”等方面的挑战,多家基金公司已启动产品布局,积极探讨港澳销售渠道的合作模式,尽快打开港澳市场。

公募跨境业务影响力有望提升

粤港澳大湾区“跨境理财通”首批业务正式落地,这是继QFII、QDII、基金互认、陆港通及债券通之后的又一跨境机制,将进一步提升公募跨境业务影响力。

平安基金表示,从行业及市场角度看,大湾区是我国对外开放程度最高、经济活力最强的区域之一。内地九个城市无论是GDP年均复合增长率,还是富裕家庭总数占比,都居全国前列。另据德勤测算,整个大湾区(含港澳地区)年度储蓄总额以及可投资资产总额位列全球前列,是全球最富有的大都市带之一。区域内居民财富积累较厚,高净值客户对金融资产的全球化、多元化配置具有较强诉求,零售客户资产管理行业有较大的可挖掘空间,是基金行业新的发展机遇。

据了解,“跨境理财通”分为“北向通”和“南向通”两部分。其中,“北向通”指港澳投资者在粤港澳大湾区内地代销银行开立个人投资账户,通过闭环式资金管道汇入资金,购买内地代销银行销售的投资产品;“南向通”指粤港澳大湾区内地投资者在港澳销售银行开立个人投资账户,通过闭环式资金管道汇出资金购买港澳销售银行销售的投资产品。

谈及“跨境理财通”首批业务落地对内地公募行业的影响,恒生前海基金介绍,“北向通”纳入的投资产品包括两大类,其一是经中国内地公募基金管理人和代销银行评定为R1至R3风险的公募证券投资基金。中国内地基金公司管理的符合跨境理财通标准的公募基金,可以在跨境理财通机制下销售给合资格的中国港澳居民。“这是一个全新的渠道,将使基金公司的销售范围更广泛,客户群体更多元化,也可以增加中国内地公募基金公司在中国港澳市场的影响力,提升国际化水平。”

国投瑞银首席国际业务官刘艳梅表示,对于内地的公募基金公司来说,“跨境理财通”为他们提供了更广泛的产品推广渠道,便于港澳投资者进一步了解内地基金公司和内地资本市场,通过参与境内资本市场投资,分享内地经济高质量发展红利。同时,也有利于内地公募基金公司了解海外客户投资需求,提供更多的满足海外客户需求的基金产品。

受访机构强调,“跨境理财通”与现有的基金互认机制并非完全替代的关系。随着金融开放的进一步深化,两岸三地在资管产品上将实现更高层次的互联互通,二者将是相互促进的关系。

中低风险公基金成重点产品

“北向通”和“南向通”业务同步开展,大湾区居民纷纷争饮“头啖汤”。对于港澳投资者而言,公募基金成为新机制下重要的投资品种之一。而在试点银行上架的首批产品中,纯债基金、“固收+”基金等中低风险公募产品居多。

对此,平安基金表示,中低风险产品的定位主要是考虑到客户的接受范围和接受程度。按照先试先行原则,未来是否增加权益类产品,还要看上架产品的实际运作及市场反馈情况。

据恒生前海基金介绍,风险等级在R1~R3的公募基金数量已经超过4900只,管理规模超过16000亿人民币;稳健风格的纯债产品、攻守兼备的“固收+”产品等都有可能逐步上线跨境理财通。

在部分受访公募看来,内地中低风险理财产品受到港澳居民追捧,将促使北向通在跨境理财通初期更为活跃。

博时国际就表示,内地的中低风险理财产品性价比更高,港澳居民最追捧的内地投资品主要有一般性存款、相对高息的资管产品,核心在于境内外利差。在中低风险领域,境内的资管产品,特别是理财品可以弥补港澳类似产品的缺失。与此相反,港澳资管产品的核心优势在于投资范围更广,杠杆及各类衍生金融工具使用程度更高,这有待于跨境理财通的进一步扩容。

博时国际还认为,港澳的人口结构相较内地九市老龄化程度更高,也是提升北向通活跃度的重要因素。中老年人口的理财需求是港澳理财市场的重要组成部分,他们的需求更偏向退休储蓄,投资风格天然保守,这与理财通初期的产品更为匹配;而内地九市尚处于人口净流入阶段,风险偏好更高。

基金公司积极发力业务布局

基金公司普遍看好跨境理财业务前景,有意结合自身优势发力布局。

刘艳梅表示,“未来,我们会继续提高公司的跨境资产管理服务能力,不仅为内地客户提供投资于海外市场的产品,也要提供更多符合海外投资者需求的基金产品,不断提高公司的国际化水平。”

平安基金也有意愿布局该业务。据介绍,平安基金已与外方股东、部分境内代销银行以及港澳合作银行进行了初步沟通,梳理了符合要求的优势产品线及产品类型。拟优先筛选出固定收益类绩优基金推介上架,并积极探讨港澳销售渠道的合作模式,期望借成熟的渠道资源打开港澳市场。未来,在条件成熟时,将针对港澳渠道特点,境外市场环境及客户偏好开发设计新产品,布局新的业务条线。

恒生前海基金表示,随着中国内地居民个人财富的增长和积累,分散投资及多元化国际化资产配置的需求日益增长。中国内地市场更加开放,正在逐步增加和拓宽海外投资渠道。作为大湾区独有的政策,“跨境理财通”机制的落实,将为大湾区居民更有效地管理财富提供更多元、更丰富的选择,同时也为参与该项业务的商业银行等金融机构,尤其为在大湾区境内外都有战略布局的金融企业创造业务机遇。

2020年下半年,恒生前海基金便开始着手准备参与跨境理财通业务。公司在开展跨境业务上具备多方面优势,未来将利用这些优势进一步发力跨境相关业务。(中国基金报记者 张燕北)

关键词: 跨境 理财通 启航 纯债基金

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