左手苹果供应链右手新能源汽车 领益智造“抢占”风口

图4 立讯精密回应iPhone 13代工问题

来源：东方财富股吧

然而，硬币总有正反面。如今对于市值2500多亿的立讯精密而言，苹果既是其开拓市场的利刃，也成为业务的风险之一。

在立讯精密的年报中，多次提醒客户集中风险。过于依赖苹果，一旦立讯精密遭遇类似某光学龙头被苹果踢出供应链，或者订单减少的情况，对其业务的影响将很大。

就在发布2021半年报后，网传立讯精密的产品因不合格被客户要求退货和赔款，同时，立讯精密正大量裁员。对此，立讯精密回应称不属实，是正常工作安排。

但公司的回应并没有打消投资者的疑虑，有投资者在股吧仍对此表示担忧，如裁员风波，是否涉及订单量的变化，立讯精密是否会被踢出果链。

图5 投资者对立讯精密大客户依赖问题表示担忧

图片来源：东方财富股吧

对此，职业投资人程宇在接受《红周刊》记者采访时表示，苹果对供应链的掌控是全球典范。随着立讯精密不断做大，投资者的确是要防范苹果调整供应商。

面对苹果依赖的问题，立讯精密其实也在探索第二、第三增长点。2020年年报显示，公司的三大主业，消费电子、通信、汽车分别贡献营收88.45%、2.45%和3.07%。相比消费电子，立讯精密着力的通信、汽车这两个板块仍显单薄，短期内难以成为强劲的增长点。

图6 立讯精密主营业务占比情况(单位：元)

来源：2020年报

最新发布的中报数据显示，公司上半年营收同比增长32.08%至481.47亿元;净利润同比增长21.73%至30.89亿元。虽然营收和利润均增长，但对比前两年同期，其增幅大幅下滑。此外毛利率16.19%，相比2020年毛利率18.09%，也呈下滑趋势。

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