券商投行业务增量与增速齐头并进 下半年“打法”现端倪

在政策红利之下，近两年来，券商投行业务增量与增速齐头并进。

目前已披露中报的上市券商中，有7家投行业务净收入超过10亿元，排在前五名的公司今年上半年投行业务累计实现净利收入123.03亿元，占比高达48.9%，几乎撑起了券商投行的“半壁江山”。

中报显示，下半年，券商多加强新兴产业布局和项目储备，深耕区域优势，积极打造投行“生态圈”，促进业务转型落地。

7家券商投行业务

净收入超过10亿元

随着科创板、创业板注册制和新三板精选层的相继推出、并购重组和再融资新规为投行业务发展提供了难得的市场机遇。今年上半年，沪深两市共有 245 家企业完成首发上市，募集资金总额 2109.50 亿元，同比增长 51.46%;上市公司再融资募集资金4361.80 亿元，同比增长12.68%。

在行业高速增长下，券商投行业务也赚得“盆满钵满”。

今年上半年，37家上市券商投行业务累计实现净收入251.65亿元，其中有7家投行业务净收入超过10亿元，前五名中，“三中一华”牢牢占据四席，中信证券以33.07亿元的投行收入排在第一位，中金公司以26.94亿元的投行业务收入紧随其后，海通证券投行业务增速也较猛，以25.25亿元排在第三位，中信建投证券和华泰证券投行业务分别揽入19.6亿元和18.18亿元。此外，国泰君安和光大证券也分别录得16.98亿元和10.58亿元的投行净收入。

记者发现，排在前五名的公司上半年投行业务累计实现净利收入123.03亿元，占比高达48.9%，几乎撑起了券商投行的“半壁江山”。

值得注意的是，4家券商上半年投行业务净收入不足1亿元，分别为中银证券、太平洋证券、华安证券和红塔证券。

同比来看，37家上市券商中，有28家上半年投行业务同比实现正增长，比例高达75.7%。其中，2家券商投行业务同比增幅超100%。上半年，华林证券投行业务揽入1.55亿元，同比增长245.27%，中原证券则以169.68%的同比增速紧随其后。长江证券、红塔证券、国元证券、红塔证券投行业务也实现了超7成的同比增幅。

值得注意的是，9家上半年投行业务收入同比增幅为负。其中两家投行业务收入同比下降超30%，分别为广发证券和华安证券。因投行业务去年受到监管重罚，包括暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月的监管措施，广发证券也因此错失A股IPO盛宴，上半年投行业务净收入为2.6亿元，同比下滑38.22%。此外，今年上半年，华安证券投行业务净收入达0.71亿元，在整体营收中的占比仅为4.8%。

加强新兴行业布局

和项目储备

上市券商披露的半年报里也透露了对投行业务下半年的布局，从中也能看到券商在深耕投行业务路上的探索。

今年下半年，中信证券表示将进一步扩大境内外客户覆盖，增加项目储备，加强新兴行业、重要客户及创新产品研究，就注册制全面稳步推进、沪 / 深伦通、A、H 股两地上市及境外公司回归 A 股上市等业务持续进行布局，加强股权承销业务能力，严格项目质量管理，发挥公司平台优势，为客户提供综合投行服务。在债务融资业务上，加大力度开拓地方企业与区域客户的债务融资机会，形成区域优势和竞争力。

中原证券也表示，下半年投行业务将加强与投资各业务板块的联动，充分发挥本土优势，深耕河南市场，积极对接省内大型国企、上市 公司及优秀民企的业务需求，提供“一企一策”针对性服务，深度融入全省经济社会发展大局，同时大力开拓京津、长三角、珠三角经济区等发达地区市场，加大项目承揽力度，储备优质项目，并有序推进培育成熟的重点项目申报;与此同时，持续深化改革，完善相关制度，提高公司投行业务市场品牌影响力，加快投行业务上档升级。

中金公司在半年报里表示，下半年将把握注册制持续深化改革机遇，深耕行业细分赛道，深化新兴行业布局，建立行业口碑，同时将坚定落实地区战略部署，围绕产业集群地区，加强区域龙头企业、 新经济领域资源覆盖，增强客户和项目储备。

下半年，华泰证券投资银行业务将依托全业务链大平台，加强境内境外、场内场外业务跨市场协同，重点聚焦新兴行业，广泛布局服务区域，全面提升全产品链的专业服务能力，并围绕行业头部客户积极打造大投行“生态圈”，推动对头部客户多元化和一体化全覆盖。股权承销业务将不断践行重点区域开发和行业深耕，加大优质客户布局，同时加强跨境联动，债券承销业务将在保持高速发展势头的基础上，加大专业布局，深耕区域、聚焦行业、专注产品。(中国基金报记者 章子林)

关键词： 券商 投行业务 增量 增速