新奥股份盈利能力爆发式提升 预计半年净利超去年全年

王玉锁推动的重大资产重组顺利完成，新奥股份(600803.SH)盈利能力实现爆发式提升。

7月6日晚，新奥股份发布2021年半年度业绩预告，公司预计，今年上半年，将实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)最高约21亿元，同比增长接近两倍。实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)最高为18.64亿元，同比增长约20亿元。

经营业绩大幅增长，源于重大资产重组完成以及公司多项业务快速增长。新奥股份称，公司完成对新奥能源控股有限公司重组，其贡献的净利润入表。公司天然气零售、综合能源业务、接驳业务以及天然气直销等业务均有快速增长，带动利润增长。

此外，公司汇兑收益及投资收益也较为可观，二者合计超过6.20亿元。

2020年，新奥股份实现的净利润为21.07亿元，今年上半年的净利润已经与去年全年不相上下。

二级市场上，近一年来，新奥股份市值增长约354亿元，翻了两倍有余。

预计半年净利超去年全年

重组之后的新奥股份经营业绩大幅增长。

根据业绩预告，今年上半年，新奥股份预计实现净利润19.64亿元到21.10亿元，与上年同期相比，将增加12.37亿元到13.82亿元，同比增长170%到190%。预计实现扣非净利润为16.64亿元到18.64亿元，与上年同期的-1.91亿元相比，将增加18.55亿元到20.55亿元。2020年全年，新奥股份实现净利润21.07亿元，如果今年上半年最终实现的净利润达到预计数的上限，那么，上半年的净利润将超过去年全年。

一季报显示，今年前三个月，公司实现净利润6.03亿元、扣非净利润5.61亿元，分别同比增长98.47%、809.11%。

对比一季报与半年度业绩预告发现，二季度，公司预计实现净利润13.61亿元到15.07亿元，扣非净利润为11.03亿元到13.03亿元，二者环比一季度均实现了翻倍增长。与去年同期相比，净利润同样为翻倍增长。扣非净利润方面，去年二季度为亏损2.53亿元。

今年上半年的经营业绩大幅增长，新奥股份将其归纳于两个方面因素。主营业务方面，公司业务快速发展，完成重大资产重组后，同时通过托管协议获得舟山LNG接收站的运营管理权，公司天然气产业智能生态运营商的战略初步落地。

今年上半年，在宏观经济复苏，以及“双碳”政策引领下，公司推进需求池、资源池、储运池建设，持续探索经营管理转型升级，天然气零售、综合能源业务、接驳业务以及天然气直销等业务均有快速增长。基于庞大的下游客户基础以及舟山LNG接收站稳定的处理能力，公司积极拓展海外进口直销气业务，直销气业务预计实现归净利润约2.19亿元，同比增加约2.08亿元。

汇兑损益方面，今年上半年，公司偿还了部分外币借款，加之人民币升值产生汇兑收益，预计实现净利润约3.61亿元，去年同期亏损4492万元，同比增加约4.05亿元。

投资收益方面，2020年上半年，公司对重要联营公司Santos权益法核算确认了投资损失2.17亿元，作为重大资产重组的交易对价，Santos股权已于2020年完成出表，进而影响今年上半年投资收益期增加2.17亿元。投资收益和汇兑损益合计对净利润的贡献达5.78亿元。

非经营性损益方面，公司完成重大资产重组，将新奥能源控股纳入合并范围，其在去年上半年贡献的9.14亿元净利润计入非经常性损益，今年上半年则直接计入净利润。

此外，今年上半年，公司还对部分天然气采取了套期管理，同比增加净利润1.46亿元。

今年5月，新奥股份还完成对所持参股公司新能凤凰(滕州)能源有限公司股权出售，影响净利润7900万元，上年同期处置长期股权投资产生的投资收益影响净利润为-1371万元，同比增加约9271万元。

综上，主营业务、非经常性损益共同影响，推动新奥股份今年上半年净利润出现爆发式增长。

市值一年增加354亿

经营业绩爆发式增长，支撑二级市场股价上涨。

去年7月7日，新奥股份的股价为11.20元/股，总股本为12.29亿股，总市值为137.65亿元。今年7月7日，股价为17.28元/股，总股本为28.46亿股，总市值为491.76亿元，一年间增长354.11亿元。

股价与经营业绩大幅向好，一方面有市场行情因素，另一方面，则与公司频频进行资产并购的运作相关。

新奥股份的前身是地处河北的威远生化，一家集农药原料药及制剂研发、生产、销售于一体的现代化企业，1994年登陆A股市场。上市后，公司经营业绩整体不佳，2002年出现亏损，2003年至2012年，净利润均处于低位，期间最高的2012年，净利润为0.42亿元，其余年度多处于微利状态。

2013年，王玉锁通过新能股份借壳上市，交易价格高达72亿元，公司更名为新奥股份，控股股东变更为新奥投资。

随后，王玉锁频频推动新奥股份进行资产收购。2014年，新奥股份收购山西沁水新奥100%股权、中海油新奥(北海)燃气有限公司。当年，公司还收购了新能凤凰100%股权。

2015年，新奥股份向间接控股股东新奥集团收购新地能源100%股票，支付现金17.68亿元。2016年，又支付现金49.06亿元完成对联信创投100%股权收购。

2019年，新奥股份抛出更大的手笔，作价258.40亿元收购了新奥能源控股32.81%股权。

综上所述，2013年以来，新奥股份收购资产的交易规模超过400亿元。这也使得公司规模急剧扩大。2012年底，公司总资产为20.35亿元，2020年底达到1095.24亿元，增长了约52.82倍。

借壳上市以来，借助并购，新奥股份经营业绩也不断改善。2013年，其实现净利润6.93亿元，2018年为13.21亿元，2019年、2020年分别为29.06亿元、21.07亿元。

可以预见，今年全年，新奥股份的净利润将维持快速增长。

近年来，新奥股份的财务状况逐步改善。仅从财务费用看，2018年至2020年分别为7.04亿元、6.37亿元、3.77亿元。

关键词： 王玉锁 资产重组 新奥股份 盈利能力