绿色金融发展换挡升级 绿色债券迎来机遇

碳中和目标下，绿色金融发展正在换挡升级。今年7月1日起，央行发布的《银行业金融机构绿色金融评价方案》将正式实施。该方案的落地，对商业银行的发展有何影响?能否促进银行业金融机构绿色金融绩效的提升?

距离《银行业金融机构绿色金融评价方案》7月1日正式实施，已经进入倒计时。《方案》作为“指挥棒”，将有力地指挥银行业金融机构在绿色金融方面的业务走向。目前，各家银行有何新动向?对绿色金融市场的参与者能带来哪些利好?

多家银行公布在绿色金融业务上的布局

所谓绿色金融评价，是指央行及其分支机构对银行业金融机构绿色金融业务开展情况进行综合评价，并依据评价结果对银行业金融机构实行激励约束的制度安排。对于商业银行来说，《银行业金融机构绿色金融评价方案》就像是一根指挥棒，考核评价方案指到哪里，商业银行的经营管理就会向那个方向转变。

据了解，《方案》暂时未将所有商业银行纳入其间，仅覆盖包括国开行、农发行、进出口行3家政策性银行，工行、农行、中行、建行、邮储、交行6家国有大行，12家股份制银行以及北京银行、上海银行和江苏银行在内的24家银行。

兴业银行绿色金融部总经理罗施毅认为，绿色金融评价结果将纳入央行金融机构评级等政策和审慎管理工具，对银行业金融机构发展绿色金融业务具有较强的激励约束作用。针对这一指标体系，商业银行应当做到重点突破。

“在商业银行具体实践层面，重点需要加强两个方面，第一是要保持绿色贷款与绿色债券持有量的稳步增长，第二是要加强绿色金融配套建设。”罗施毅表示。

为备战这一《方案》的落地，近期，多家银行纷纷公布在绿色金融业务上的布局。比如，兴业银行表示，到2025年，绿色金融业务的余额、服务的客户数都要在2020年末的基础上翻一番;恒丰银行发布了绿色金融行动方案，宣布未来5年将提供不低于3000亿元的绿色金融专项支持额度;华夏银行则明确提出，力争在2025年前实现自身“碳中和”目标。

招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，《方案》的落地除了对商业银行的业务重点产生重大影响之外，更有助于推动我国绿色金融的发展。董希淼称：“第一，推动金融机构更好地发展绿色金融，助力国家绿色发展战略目标的实现;第二，评价体系本身弥补了规则制度的短板，推动金融服务从量的扩张到质的提升;第三，从过去的绿色金融发展来看，制定了一些绿色金融产品的标准，现在的评价方案主要在约束金融机构金融主体的行为，这样就能够对原有产品的标准有一个统一的引领;第四，也让绿色金融的发展与国际进行接轨;第五，避免绿色金融发展出现运动式发展，既要推进绿色金融加快发展，也要实现绿色金融发展的商业可持续。”

绿色债券迎来机遇

引起市场关注的是，此次纳入考核范围的绿色金融业务包括绿色贷款和绿色债券，且绿色贷款余额与绿色债券持有量在定量评价中权重相等。业内普遍认为，为了提升评价得分，银行业金融机构会积极配置绿债资产。

“商业银行作为目前债券市场最大的‘买方’，此举将进一步增加相关机构对绿色债券的投资需求，改善我国绿色债券投资积极性不高等问题。”联合资信债市研究部研究总监林青表示，尤其是在绿色信贷上相对落后的银行，未来对绿色债券的投资有望持续加强，促进我国绿色债券市场在下半年进一步扩容。

“从目前市场绿色债券和绿色信贷1：10的规模来看，预计银行业金融机构会加大绿色债券的配置比例，积极创新绿色债券的种类和发行、承销等相关服务。”中国银行研究院博士后汪惠青表示。

《方案》的推出，是促进资金流入绿色行业和领域的一项重要举措。董希淼认为，以后相关企业发绿色企业债、绿色公司债，从银行方面得到的支持应该会更多。董希淼建议：“相关的节能环保企业，在绿色企业债、绿色公司债等方面，可以进一步加强研究。如果符合相关条件，可以发行相关的债券，得到金融支持的力度会更大。”

未在此次评价方案名单中的银行，也积极响应趋势。湖州银行一位副行长介绍，目前评价方案的定量评价维度暂覆盖绿色贷款和绿色债券持有量两类品种，其中，绿色贷款原本就是该行资产配置的重点，下一步该行仍将持续扩大绿色信贷资产配置，同时也将结合该行实际，有计划、有步骤地扩大绿色债券投资。

绿色理财方兴未艾

此次评价方案还将绿色理财纳入到绿色金融业务的界定范围内。央行表示，由于国内尚无绿色理财明确定义，且统计方法不完善，暂时不能纳入定量考核指标，待日后标准和统计制度进一步完善，再正式纳入考核。

虽然绿色理财的范围还未有明确定义，不过市场上不少银行或理财子公司发行了很多与“绿色”有关的ESG理财产品，绿色理财的蓬勃发展为绿色金融带来了可观的资金支持。

据了解，目前市场上已经发售60余只绿色概念的ESG主题理财产品;今年4月，中银理财发行了市场首批以碳达峰为主题的理财产品;日前，渝农商行理财子公司发行了该行首款绿色金融理财产品。

“当前，中国在践行ESG投资理念时还存在一些问题，即基础信息以及公司披露信息匮乏。”嘉实基金管理有限公司ESG研究总监韩晓燕介绍，目前上市公司群体里只有25%左右发布了社会责任报告，且其中的信息缺乏一致性，量化的指标比较匮乏。此外，这类报告的信息非常滞后，在投资决策层面上可用性较差。

韩晓燕表示：“在中国资本市场迈向高质量发展的新阶段，可以充分利用ESG信息，更全面和深入挖掘投资价值，帮助投资者获取更优质的可持续收益，达到投资收益与ESG绩效的双赢。”(范子萌张艳芬)

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