首页 > 资讯 > 时尚 > 正文

汽车及汽车零部件行业研究:车企智能化布局加速,人形机器人进入群雄逐鹿时代

2023-08-21 20:34:44来源:中华财富网

(以下内容从国金证券《汽车及汽车零部件行业研究:车企智能化布局加速


(资料图)

(以下内容从国金证券《汽车及汽车零部件行业研究:车企智能化布局加速,人形机器人进入群雄逐鹿时代》研报附件原文摘录)本周行业重要变化:1)8月18日,氢氧化锂报价万元/吨,较上周下降%;碳酸锂报价万元/吨,较上周下降%。2)终端:8月1-13日,乘用车批售万辆,同/环比+6%/+5%;累计批售万辆,同比+7%;电车批售万辆,同/环比+14%/+1%;累计批售万辆,同比+40%。核心观点:终端:车企智能化布局加速。1)上汽智己发布智驾路线图,10月推出城市NOA(无图),24年推出通勤NOA,至25年自驾适配绝大多数驾驶情景;2)长安携手百度、深蓝携手华为,两大智能驾驶龙头协助公司智能化水平提升;3)吉利极越及首款新车极越01亮相,配备百度Apollo智能驾驶和“文心一言”AI大模型,有望达到L3+智能驾驶水平。4)比亚迪方程豹品牌亮相,首款车型豹5搭载DMO混动平台,主打硬派越野,集团高端化进程再添新动力。龙头公司:1)特斯拉宣布在华降价,新老车型进入切换期,降价符合预期。我们预计,降价后,M3月销有望从万辆提升至万辆/月,MY月销有望从万辆提升~万辆。2)宁德时代发布“神行”超充电池,公司作为产业链龙头,强议价能力和工艺&成本壁垒是其阿尔法来源,全年出货预期高增。3)科达利公司发布1H23业绩。1H23公司收入亿元,同比+%,归母净利润亿元,同比+%,毛利率%,同比-,净利率%,同比+;业绩符合预期。机器人:人形机器人进入群雄逐鹿时代。1)宇树机器人发布H1人形机器人,实现较强的平衡、奔跑和避险能力,售价9万美元,预计23Q4发货;2)智元机器人发布,整机采用49个自由度,包含谐波一体关节、无刷行星伺服结构、空心杯关节,与特斯拉方案接近;3)小米在展示了第二代的CyberDog。售价仅万元,且可DIY个性化外观,9处可拆卸外壳,支持3D打印替换,大小和重量均接近真实小型犬。投资建议:持续推荐低成本&创新龙头和国产替代两大方向。(1)全球看,拥有强成本优势的龙头是宁德时代、恩捷股份、天赐材料等;拥有行业创新引领能力的是特斯拉和宁德时代。从空间和兑现度看,优先关注机器人、复合集流体这两个空间最大、重塑性最强的赛道。看好特斯拉引领板块“机器人含量”的提升,核心标的是跟特斯拉研发协同的供应商:三花智控和拓普集团等,除了核心赛道,边际上关注精密齿轮赛道的估值重塑机会。另外,作为全球电车创新龙头,随着新车型和新产能落地,我们预计4Q23-1Q24,特斯拉产业链有望迎来贝塔性爆发行情(新泉、东山、拓普、三花)。复合集流体关注设备+制造环节布局较好的标的,我们认为今年年底到明年上半年,行业将迎来全面爆发,设备端的东威等、制造端的璞泰来、英联股份、宝明科技、胜利精密等;(2)国产替代:这轮被错杀的方向。“降本和年降是国产替代的催化剂而不是风险”。从国产替代空间看,关注安全件(主动(伯特利)和被动(松原股份))、座椅(继峰股份等)、执行器件(恒帅股份等)等方向。6-7月看,关注电池产业链方向的国产替代兑现可能性:高端炭黑(黑猫股份)、隔膜设备(欧克科技)。本周重要行业事件特斯拉在华两次宣布降价;比亚迪方程豹品牌发布;小鹏公布半年报;上汽智己发布智驾路线图;宁德时代“神行”快充电池发布;科达利公布23H1业绩;宇树机器人发布H1人形机器人;小米发布Cyberdog2子行业推荐组合详见后页正文。风险提示电动车补贴政策不及预期;汽车与电动车销量不及预期。

关键词:

责任编辑:hnmd004