首次以价格带划分品类！山西汾酒2022年营收超260亿元，分红比例提高至50%以上_焦点速讯

公司同时披露一季报， 一季度实现营业收入126.82亿元，同比增长20.44%；净利润48.19亿元，同比增长29.89%；基本每股收益3.95元。

目前，头部酒企公布业绩的有贵州茅台和洋河股份。从2022年营收增速来看，汾酒31.26%的增速接近贵州茅台和洋河股份的两倍，净利润增速更是超过他们两倍。今年一季度，汾酒营收增速和净利润增速也远高于二者。

(资料图)

首次以价格带划分品类，中高端产品占比超七成

根据山西汾酒2022年年报显示，不同于此前按照 汾酒、系列酒和配制酒的系列划分， 山西汾酒在今年首次以价格带对产品品类进行划分。

其中，中高价酒类产品实现营业收入约189.33亿元，同比增长39.45%，占比主营收约72%；毛利率同比增加0.02个百分点至83.98%。中高价酒类指每升130元及以上产品，以 青花汾酒系列、巴拿马汾酒系列、老白汾酒系列、青享 竹叶青系列等为主。

其他酒类产品则以普通汾酒系列、普通竹叶青系列、杏花村酒系列等为主。其他酒类实现营业收入约71.07亿元，同比增长14.05%，毛利率52.74%，同比减少2.64个百分点。

中泰证券研报显示，2022年，山西汾酒不断优化并提升产品结构，其中青花系

列实现100亿元收入，同比增长60%，其中青20实现收入超过60亿元。

事实上，随着今年山西汾酒对竹叶青执掌人的更换，意味着竹叶青的战略地位随之发生改变。

今年1月3日，张永踊已接任 杨波出任竹叶青法定代表人、执行董事兼总经理，同时其 山西汾酒总经理助理一职保持不变。此前竹叶青法定代表人、总经理一直由原汾酒集团党委委员、董事以及上市公司董事、副总经理杨波担任。

从竹叶青营收情况来看，2019年—2021年，以竹叶青为主的配制酒营业收入从5.47亿元增长至12.50亿元，营收增长由61.56%加快至91.39%

分红比例再提高，春节货款提前确认

根据2022年利润分配预案显示，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利33.20元(含税)。

截至2022年12月31日，公司总股本为12.20亿股，以此计算合计派发现金股利约40.51亿元，现金分红占比2022年归属于上市公司股东净利润的50.03%，这一比例较上年同期再次提高，现金分红数额也增长近一倍。

2021年，山西汾酒净利润为43.2亿元，未分配利润为103亿元，每股派发现金股利1.80元（含税）。合计派发现金股利约22亿元，年度现金分红占当年归属于上市公司股东净利润的41.33%。

同样的，山西汾酒今年一季度依然超越百亿，占比2022年营收近一半。

2023年一季度，其实现营业收入约126.82亿元，同比增长20.44%；实现归属于上市公司股东的净利润约48.19亿元，同比增长29.89%。其一季度营收、净利润分别占比2022年全年营收、净利润的48%和60%。

对此，中银证券研报显示，2023年春节前移，部分春节备货的收入提前确认，2022年四季度的营收增幅高达42%。

今年一季报显示，截至2023年一季度，山西汾酒合同负债约41.72亿元，2022年年底合同负债约69.08亿元，其差额依然在28亿元。

同样在2022年一季报显示，山西汾酒合同负债为38.8亿元，2021年年底为73.8亿元，下滑了47.39%，中间有35亿元的差额。

对此，山西汾酒在财报中解释称，主要系本期将上年预收货款确认收入所致。

对比2021年一季度，山西汾酒合同负债为29.3亿元，2020年年底为31亿元，下滑了5%，不足1亿元。

总结来看，山西汾酒在2022年一季度，将本该计入2021年营收的货款在2022年一季度确认收入；2023年一季度的备货款提前确认计入2022年四季度。

针对山西汾酒2023年全年走势，开源证券在研报中表示，公司产品矩阵形成多点发力，2023年青花30更看实际需求，青花20承担大部分增量；玻汾仍然属于比较严控的状态，变化是巴拿马开始全国化招商。市场策略上，山西市场承担较大增量，河南市场主动调整，潜力型市场仍然增长要求较高。

对于2022年营收的增长，汾酒解释称主要系本期产品销售增加及产品结构提升所致。

从产品结构来看，报告期内，中高价酒类营收为189.33亿元，同比增长39.45%。毛利率为83.98%，同比增加0.02个百分点。其他酒类营收71.07亿元，同比增加14.05%。毛利率为52.74%，同比减少减少2.64个百分点。

从市场销售情况来看，汾酒省外市场实现了新跨越。深入推进“1357+10”全国化市场布局，加速汾酒全国化市场拓展步伐。长江以南市场实现稳步突破，同比增长超过50%。

截至2022年末，汾酒在全国共有经销商3637家，其中，省外市场增加了73家达到2869家，省内市场增加40家达到768家。

不难发现，汾酒的中高端市场与省外市场正进一步打开。

2022年，是山西汾酒发展历史上极不平凡的一年。 汾酒表示，公司围绕“全面推动汾酒高质量发展，又好又快地扎根中国酒业第一方阵”的复兴目标，坚持高站位谋划部署，高标准组织推进，高效能联动协作。报告期内，公司改革成果全面巩固、市场拓展成效显著、基础管理持续夯实，主要经营指标再创历史新高。

2023年，汾酒已然步入品牌势能全面释放的新阶段。 报告指出，2023 年，公司将以高质量发展为主线，围绕汾酒复兴八大纲领，按照“创新驱动营销新跨越；强基铸链生产新提升；数智赋能改革新成效；党建引领发展新格局”经营方针，全面打造汾酒现 代化管理体系、现代化品质体系、现代化营销体系、现代化文化体系、现代化创新体系、现代化人才体系。

今年，汾酒坚持稳中求进工作总基调，力争营业收入较上年增长20%左右。

从汾酒历史业绩来看：2018年为93.82亿元，2019年正式突破100亿元。2021年，汾酒以199.71亿元的营收基本迈向200亿的俱乐部，2022年实现营收262.14亿元。五年时间，汾酒营收上升两个百亿台阶，年平均增速32.73%。 净利润也实现大跨步。净利润从2018年的14.67亿元跃升至2022年的79亿元，年均增速高达52.12%。

所以，按照以往增速，汾酒预计2023年营收较上年增长20%左右是很保守的数据。若按此增速来算，汾酒2023年营收将完成314.5亿元，正式登上300亿的新台阶。而若按照年平均增速32.73%来算，汾酒今年营收将接近350亿元。

对于净利润，此前汾酒在经销商大会上表示，2023目标增长20-25%，一季度还受到疫情影响，没有完全恢复，全年增速肯定会快于一季度增速，所以预期好一点的话，大概汾酒2023年全年净利润大概在100亿左右。

“我们要强化品牌引领，苦练内功，乘胜追击，乘势而上，向更优结构、更好效益、更高质量进发。”袁清茂曾这样讲道。 显然，无论是在营收净利，还是品牌营销等方面，汾酒都将在今年走向新的发展高度。来源：世界晋商网综合整理搜狐财经等

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