【全球播资讯】中短债基金受避险资金青睐，鹏华稳福中短债正在发行中

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当前伴随低利率时代到来，无风险收益随之下行，众多投资者希望升级投资理财品种。其中，兼具稳健收益和高流动性的中短债基金备受青睐，成为投资者打理闲钱的好去处。同时，今年以来中短债基金收益率持续向好。据银河证券数据显示，截至2022年9月底，中短债基金(A类)年内平均净值增长率为2.42%。在此背景下，公募基金布局中短债基金的步伐也在提速。据了解，由鹏华基金现金投资部打造、债券投资专家王康佳拟任基金经理的新基金——鹏华稳福中短债于10月10日起正式发售，有望成为投资者稳健理财的好帮手。

中短债基金是纯债基金的中的“一员”，完全不投资股票，相较于中长期纯债基金而言，其更加偏好期限偏短的资产，力争在流动性与收益性两方面实现均衡。此外，中短债基金主要定位于“货币增强”，投资范围比货币基金更广泛，兼顾收益和回撤，是资金避险的较佳品种。以鹏华稳福中短债为例，聚焦纯债品种，投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，可有效降低资产组合的波动风险，同时通过多策略运作，挖掘超额收益，力争为投资者提供相对理财更高的收益，满足风险偏好较低投资者的需求。

近两年来中短债产品数量和规模增长迅速。据Wind数据统计，截至2022年6月底，短债基金、中短债基金规模超8000亿，不少单只产品规模已突破百亿。分析此类产品受欢迎的原因，鹏华稳福中短债拟任基金经理王康佳表示，一方面，权益市场大幅波动，机构和个人投资者风险偏好降低，认为波动较小的货币基金或债券型产品更为安全；另一方面，存款利率改革、理财净值化后相关产品收益下降，债券型基金投资范围和策略均较为丰富，给投资者提供更多的选择。

作为一名债券投资专家，王康佳具有5年证券从业经验，对货币、纯债、一级债等研究深入，攻守均衡，通过大类资产配置和收益率曲线趋势变化获取收益能力较强，同时重视回撤对组合的影响，截至2022年6月底，管理规模超100亿。关于大组合投资管理，王康佳总结了四点心得：一是分析框架完整，注重趋势判断，未来债券市场是牛市、熊市还是震荡市，来确定中期组合投资策略，做到大方向不犯错；二是对利率曲线结构变化有前瞻性预判，通过深度研究挖掘结构性机会，获取超额收益；三是明晰各个品种市场深度、资产可得性、流动性以及收益率分位数点位，判断各品种配置价值与交易价值；四是注重流动性风险、融资风险、信用风险管控，保证组合运作的安全性。

展望四季度中短债市场，王康佳表示，经济预计呈现弱复苏态势，在稳健货币政策环境下，债券市场可能呈现震荡态势，利率点位和曲线变化幅度在一定范围运行，票息策略和杠杆策略较为有效。中短债基金一方面可以通过多元化配置，包括利率、信用债、存单等多个品种，在信用风险管控前提下，争取实现相对无风险收益率更高的票息收益；另一方面，可以在银行间市场或交易所市场进行质押式回购，通过杠杆操作获取套息收益。市场肯定存在波动，当市场存在较大预期差时，则酝酿交易机会，组合将积极参与阶段性交易机会，通过灵活波段操作增厚收益。

关键词： 短债基金 风险偏好 债券投资