公募REITs首现认购规模超1500亿元

4月12日，华夏基金在发行5天后发布了关于华夏中国交建REIT认购申请确认比例结果的公告。公告称，此次发行累计认购规模超1500亿元，公众发售部分的配售比例低至0.84%。这个配售比例已打破去年由中航首钢生物质REIT创下的公募基金产品配售比例历史最低纪录(1.76%)。

作为市场上最受关注的基础设施公募REITs，华夏中国交建REIT此前预计的募资总规模为93.99亿元，对标发售的投资者包括战略投资者、网下询价投资者及公众投资者三个类别。其中，战略投资者发售规模占发售总规模的比例为75%，网下投资者发售规模占比17.5%，公众投资者发售规模占比7.5%。

记者此前跟踪报道时发现，在该产品发售当天，各方投资者认购十分火爆，发售首日上午就快速达到预计募资规模。从最终发布的认购结果来看，共有40家战略投资者认购并全额缴纳认购款，对应的有效认购规模约为70.49亿元；62家网下投资者管理的143个有效报价配售对象进行了网下认购并全额缴纳认购款，有效认购申请确认比例为2.69%，按照基金发售价格计算，网下发售比例配售前的募资规模约为611.3亿元；公众投资者的有效认购基金份额数量为89.62亿份，公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.84%，基金公众发售部分比例配售前募资规模约为842.33亿元。据此计算，华夏中国交建REIT此次发售比例配售前的募资规模达1524.12亿元。

对于此次华夏中国交建REIT的未获配部分认购资金，北京地区一位大型券商产品经理向记者透露，“公众投资者未获配的认购资金一般在3个工作日就能退回到自己的账户上。”

今年以来，公募基金发行市场有所降温，但公募REITs却异军突起，发行火爆，足以说明投资者的偏好有所转移，投资优质资产的基金产品备受投资者的关注。

从市场存续产品来看，公募REITs的赚钱效应十分突出。截至最新交易日，11只已上市的公募REITs自上市以来的收益均为正，收益最高的是富国首创水务REIT，涨幅近60%。此外，涨幅超过20%的REITs产品还有5只，普遍收获大幅溢价。

投资稳健经营的环保运营类资产的REITs，备受投资者关注。国泰君安证券分析师董琦分析认为，“国家发改委将进一步推动REITs发行，环保运营类资产是重点方向。截至2022年4月8日，投资环保类资产的富国首创水务REIT、中航首钢绿能REIT的溢价率分别为59%、33%，比已发行的公募REITs平均溢价率高出31.81%。环保类REITs的高溢价率有望重估环保运营类上市公司的估值。同时，环保运营类上市公司经营稳健，现金流稳定，在‘资产荒’背景下的配置价值更为突出。”

中泰证券研究所分析师汪磊预计，现有环保类REITs产品投资的公司，未来将持续推动存量水务资产发行REITs产品，进一步盘活存量资产，形成“投资-发展”的良性循环，助力上市公司持续稳健发展。

“在流动性持续宽松的背景下，能产生稳定现金流的优质项目会迎来价值重估，当前出现的REITs发行高热度现象就是最好的说明。”一位业内人士对记者表示，“公募REITs作为一种不同于股票、债券、现金的第四类资产，具备高分红、抗通胀的特征，且和其他资产相关性较低，为投资者做大类资产配置提供了新的选择。持续推进REITs发行，有利于有效盘活存量资产，推动资产结构优化。”

另据沪深交易所官网信息显示，目前仍有3只公募REITs项目在排队待审中，其中上交所有2只，国泰君安临港东久智能制造产业园REIT项目的审核状态为“已反馈”，国金铁建重庆渝遂高速公路REIT项目的审核状态为“已受理”；深交所有1只，是鹏华深圳能源清洁能源项目，审核状态为“已问询”。业内人士普遍认为，未来公募REITs扩容潜力仍较大。

关键词： 中国交建 战略投资者 公募基金