三孩来了 母婴产业、辅助生殖、乳品企业等将迎来投资机会

中共中央政治局5月31日召开会议，听取“十四五”时期积极应对人口老龄化重大政策举措汇报，审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》。会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

在业内看来，人口红利是保持经济增长的重要因素，三胎放开后，相关经济社会配套政策对涉及产业将带来深刻变化和投资机会。

让年轻人生得起也养得起

政治局会议指出，党的十八大以来，党中央根据我国人口发展变化形势，先后作出实施单独两孩、全面两孩政策等重大决策部署，取得积极成效。同时，我国人口总量庞大，近年来人口老龄化程度加深。

会议强调，各级党委和政府要加强统筹规划、政策协调和工作落实，依法组织实施三孩生育政策，促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接，健全重大经济社会政策人口影响评估机制。

同时，要将婚嫁、生育、养育、教育一体考虑，加强适婚青年婚恋观、家庭观教育引导，对婚嫁陋习、天价彩礼等不良社会风气进行治理，提高优生优育服务水平，发展普惠托育服务体系，推进教育公平与优质教育资源供给，降低家庭教育开支。要完善生育休假与生育保险制度，加强税收、住房等支持政策，保障女性就业合法权益。

此外，会议还要求完善多层次养老保障体系，探索建立长期护理保险制度框架，加快建设居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系和健康支撑体系，发展老龄产业。

此前，已有不少业内人士和机构呼吁继续放开生育政策。

东吴证券首席经济学家任泽平5月11日表示，“七普”数据表明，我国老龄化、少子化、不婚化加速到来，放开生育刻不容缓，要加快构建生育支撑体系，让年轻人生得起也养得起。他建议，实行差异化的个税抵扣及经济补贴政策;加大托育服务供给，大力提升0-3岁入托率;进一步完善女性就业权益保障;加大教育医疗投入，降低抚养直接成本等。

中信证券指出，短期来看，预计放开三孩生育可使新出生人口提升约10%。进一步考虑堆积效应，预计提升效果可到14%左右。从中长期来看，要将生育率维持在适度区间，仍需要生育鼓励政策的支持。

“三孩概念股”尾盘大幅拉升

受重磅利好消息刺激，A股、港股市场相关概念股集体狂欢。

5月31日尾盘15分钟，A股市场中婴童、养老概念股尾盘大幅拉升。截至收盘，高乐股份、宜华健康涨停，爱婴室涨超 7%，戴维医疗、新华锦、朗姿股份、仟源医药等明显上涨。

与此同时，港股市场生育、婴童、早教等概念股亦集体走高，锦欣生殖一度涨逾20%，贝康医疗一度涨逾14%，好孩子国际一度涨23%。

在业内看来，生育鼓励政策将在未来十年循序渐进推进，新生婴儿增量将使整个母婴产业链需求量大幅提升，母婴产业、辅助生殖、乳品企业等将迎来投资机会。

浙商证券表示，奶粉市场空间预期有望大幅改善。在行业量稳价增背景下，以中国飞鹤、澳优等为代表的头部奶企依托全产业链布局优势、已建立的品牌势能，有望率先受益于生育政策放开带来的长期红利。

东吴证券认为，人口老龄化与放开生育政策背景下，医药行业多标的受益，主要分为辅助生殖医疗服务领域和新生儿相关领域。

辅助生殖医疗服务领域中，可关注锦欣生殖、麦迪科技;生殖检测设备和仪器行业则有贝康医疗、华大基因、凯普生物、贝瑞基因、丽珠集团、亚辉龙等相关个股。

与新生儿相关的领域有维生素 AD 滴剂生产商华特达因，国产婴儿保育设备龙头戴维医疗。同时，随着新生儿出生数量未来几年有望回升，新生儿疫苗的潜在市场有望扩大，可关注康泰生物、智飞生物、康希诺等。

早教行业亦将从中收益，婴幼儿教育上市公司包括海伦钢琴、珠江钢琴、全通教育等。此外，儿童服饰、玩具行业亦将迎来机会。(本报记者 梅婧)

关键词： 三孩 母婴 产业 辅助