“扼杀”锂电替补

碳酸锂不断扰乱锂电行业神经。

对于那些因锂盐价格高企而意外走红的锂电替补技术，在锂盐价格急速回落之际，又走到了命运的十字路口。

这是一个不得不面对的残酷现实。

(资料图)

01

碳酸锂价格加速回落

近期，碳酸锂价格回落预期加速。

目前，碳酸锂价格已经回落至25万元/吨，而去年11月最高曾一度达到60万元/吨。

仅仅数周前，行业还普遍预期20万元/吨是一个阶段性合理水平。一方面“锂矿返利”计划的基准是20万元/吨，另一方面近年新增供给的成本已经提升至20-30万元/吨。欧阳明高院士也表示今后锂价合理水平在20万元/吨左右。

因此，20万元/吨是一个重要的心理关口。

但是，从目前需求形势及行业预期来看，碳酸锂价格跌破20万元/吨已是指日可待。

近日，孚能科技董事长就公开表示，碳酸锂实际成本在3万元/吨左右，预计价格还会进一步下降，未来下探到10万元/吨以下也不是不可能。在20万元/吨基础上再腰斩一刀。

锂盐定价机制复杂多元，短期价格并不完全依赖供需结构，就像股票市场定价一样，短期价格可能过度上涨，也可能过度下跌，这也是锂盐价格频繁超预期的主要原因。

02

替补技术或遭遇变数

锂电替补技术，是近年锂盐价格高企衍生的热门话题。

彼时锂盐价格高企，锂电替代技术颇为热闹，资本市场更是推波助澜。

本公众号2022年5月文章《锂价维持高位，替补技术迎来窗口期，传递投资新风向》中，提及了比较流行的锂电替补技术，比如钠离子电池、磷酸锰铁锂、镍锰酸锂、富锂锰基、超高镍三元、液流电池、钠硫电池、超级电容、压缩空气、飞轮储能等等。

其中，钠离子电池颇具代表性。

早在2021年8月，钠离子横空出世的时候，本公众号曾发表《理性看待钠离子电池：是小众而不是主流，是点心而不是主食》，旗帜鲜明地进行了定位：钠离子电池只是补充，不是替代，只是点心，而不是主食，如果把点心当主食吃，就会营养不良。

由于钠离子电池的产业化很不成熟，目前价格仍在0.9-1.0元/Wh，与此前锂盐价格高企时的磷酸铁锂电池价格相当。

对钠离子电池的更多期待在于成本下降。但是，相对于钠离子电池缓慢的成本下降预期，磷酸铁锂电池价格的下降则是必然而且可预期的。除了碳酸锂价格必然大幅回落之外，隔膜和铜箔等材料价格也还有很大下降空间。

碳酸锂价格从60万元/吨下降到20万元/吨，磷酸铁锂电池价格预计回落到0.70元/Wh左右；下降到10万元/吨，磷酸铁锂电池价格预计回落到0.63元/Wh左右。

如果再考虑隔膜和铜箔等原材料的价格回落，以及产能过剩的非理性竞争情况，磷酸铁锂电池价格还会更低。历史上，磷酸铁锂电池的最低报价曾低于0.5元/Wh。

此外，还没考虑全生命周期背景下锂元素的回收价值，以及磷酸铁锂电池更为优异的性能。

如果磷酸铁锂电池价格在1.0元/Wh的时候，钠离子电池都没有竞争力，那么磷酸铁锂电池价格到0.5元/Wh时钠离子电池就更没有价值了。

钠离子电池虽然没有“资源瓶颈”的约束，但是资源稀缺与否都是供需及价格决定的，当锂盐价格廉价的时候很难想象锂盐能够“卡脖子”。

本公众号此前曾戏言，在碳酸锂价格较高的时候，这些替补技术都没有上场机会，那么碳酸锂价格回落之后，这些替补技术就更没有上场机会了。

一语成谶。

03

放低预期，合理定位

钠离子电池只是这些替补技术的典型代表。

碳酸锂价格快速回落，正在扼杀这些替补技术。锂电池本身都面临需求不足，更何况这些替补呢。

对替补技术而言，必须承认锂离子电池的主力地位和周期属性。这些替补技术本身很难对锂电池进行替代，短期不行，中长期变数则更大。

我们此前文章曾经分析，在锂电池价格高位的窗口期，如果替补技术能够从相对优势发展成某个细分领域的绝对优势，就有长期存在价值了。否则，未来一旦锂离子电池价格回落，生存空间就堪忧了。

目前来看，这些替补技术仍然没有形成绝对竞争力，始终处于产业化推广的无限期待当中。

一旦资本市场遇冷，连锁反应将更加突出。

对于替补技术的未来发展，关键还是正视自己的实力，放准自己的定位，找到自己的适合场景，不要轻言跟锂电PK，更不要轻言替换锂电，连替补都困难，何言替换。

更多是补充，而不是竞争，更不是替换。

打个比方，“替补”打不了“中超”，也可以打“中甲”甚至“中乙”，当然身价会差很远。

但是，必须正视这个现实。

你不能作为“中超”的替补，以“中甲”甚至“中乙”的水平，去蹭“中超”的身价吧。

当然，还有人会说，类似钠离子电池还可以跟铅酸电池竞争，但其天花板就太低了，甚至低于铅酸，只是这个格局或者结局是否还令人满意。

主力也罢，替补也好，关键还是实力，而不是噱头。

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