丘栋荣、周应波、陆彬等明星公募都挖掘了哪些股？

与陆彬对比来看，今年早些时候接受过《红周刊》专访的海富通名将周雪军，也出现在近期的部分上市公司流通股股东名单中，具体说来，由他管理的改革驱动增加了景津环保的持仓量，同时作为唯一榜上有名的公募，他管理的改革驱动也增仓了兴森科技。

聚焦后者的情况，作为国内最大的印制电路样板小批量板快件制造商，该公司在细分领域名列前茅，三季度实现营业收入13.46亿元，同比增长39.92%;归母净利润2.05亿元，同比增长152.45%;归母扣非净利润1.87亿元，同比增长132.24%;基本每股收益0.14元。

对此，东吴证券的最新研报指出，评级理由主要包括：订单饱满，经营效率提升，单季度业绩再创新高;持续扩大研发投入，注重研发创新;半导体市场景气拉动IC载板需求增长，兴森科技先发优势显著。由此看来，周雪军对于二级子行业的挖掘或许更为充分。

丘栋荣重仓赛道再微调

青睐煤炭、银行、地产等低估大盘蓝筹

从上市公司三季报转到公募基金三季报，明星基金经理丘栋荣率先交出三季报答卷。继常熟银行三季报中出现中庚价值品质一年持有身影外，中庚目前全部的五只产品三季度重仓完整曝光，这其中中庚价值先锋并非丘本人所管理。

记者注意到，这一季的调仓变化还是颇为巨大，比如上一季出人意料上榜并登顶榜首的富满电子迅速退出舞台，取而代之的新进重仓行业主要是煤炭、地产、银行保险。

这其中首当其冲的就是煤炭，在他管理的三只主投内地的公募基金中，在前三位重仓股中都能看到的名字中就包括了兰花科创和陕西煤业，而他对于这两只标的股信心十足。典型的例子是在中庚小盘价值中，前两大重仓股古兰花科创和陕西煤业分别占比10.32%和9.53%，但是第三大重仓股木林森的占比只有4.83%了。

图3：中庚小盘价值三季度十大重仓股

对此，丘栋荣也在三季报中阐述了配置这一赛道的理由：“能源、资源的需求长期是持续增长的，短期与地产周期相关度较低，短期甚至呈现需求加速增长的状况;供给侧改革以来，供给收缩比较严重，市场出清比较明显，真实有效的供给增长非常有限;中长期来看，环保和碳中和因素影响下，中期的供给约束和边际成本会上升，导致存量资产价值显著提升。”

此外，对于银行保险和地产的配置度提升，也是他三季度所呈现出的一个鲜明特点，而这背后的逻辑或许还是和他长期遵循的低估价值思路有关。而体现最为突出的例子是他管理的中庚价值领航，其中保利发展、苏农银行、阳光城、中国太保、常熟银行均来自这一领域，特别是前两者的占比都突破6%。

对此，丘栋荣表示：“金融板块中，我们看好与制造业产业链相关、服务于实体经济的银行股，这类公司基本面风险较小、估值极低、成长性较高。”而对于配置地产的理由，他强调：“地产类公司政策风险充分释放、存在边际改善的可能性，经营风险预期显著暴露，尤其是具有高信用、低融资成本优势的央企龙头公司基本面风险低、销售周转快、竞争优势扩大、抗风险能力更强，在估值极低的情况下，未来可以期待宏观环境的变化对股价有较好的表现。”

图4：中庚价值领航三季度十大重仓股

此外，近期丘栋荣在一封给投资者的公开信中，谈到过对港股投资机会的看好，而在投资范围已经包含港股通标的的价值品质一年持有中，我们能够看到多只港股中大盘价值股的身影，比如兖州煤业、中国海洋石油、中煤能源、中国宏桥、中国海外发展、中国光大银行，数量上已经达到超过半数的6只。以第一大重仓兖州煤业为例，产品成立以来的三份季报显示，丘的持有量一路上行，从1394.40万股增加到2661万股，再到最新的5433.40万股，几乎每个季度都会翻一倍，同时9月30日持有达到10.08%超限。

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