宜华生活退市后遭重罚 累计罚款金额达3250万元

日前，宜华生活发布公告称，公司涉嫌信息披露违法违规一案，已由证监会调查完毕。宜华生活及相关当事人已收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。宜华生活今年3月22日已被上交所摘牌，这也意味着，即使该公司已经退市，仍然遭到处罚。个人以为，此案例将在资本市场产生巨大震慑作用。

证监会调查表明，宜华生活2016至2019年定期报告存在严重虚假记载：一是通过虚构销售业务、虚增销售额等方式，虚增利润20余亿元;二是通过伪造银行单据等方式，虚增银行存款80余亿元;三是未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。与A股市场多家上市公司案例一样，宜华生活财务造假前后达四年，持续时长，且造假金额巨大，该公司受到证监会的行政处罚，完全是其咎由自取的结果。

根据宜华生活的违法事实与危害程度，证监会决定对宜华生活罚款600万元，对实控人刘绍喜罚款930万元，并终身市场禁入;此外，对董事长、总经理、财务总监等18名高管分别罚款20万元-450万元。此次累计罚款金额达到3250万元，显然又是一次“大手笔”。

此次证监会对于宜华生活的处罚，有几个方面值得关注：

一是宜华生活属于退市公司。去年4月24日，证监会决定对宜华生活立案调查，今年1月29日通报了调查结果。宜华生活因股价连续20个交易日低于1元而退市，虽然与该公司近年来业绩大幅下滑有关，但客观上讲，监管部门对宜华生活立案调查，以及通报调查结果，对于该公司最终退市无形中也起到了推波助澜的作用。而一家退市公司遭处罚，在此前并不多见。

二是从罚款金额看，此次对宜华生活的处罚，无疑属于重罚。此前，像定期报告存在虚假记载的情形，上市公司被罚款的金额一般为60万元，且这已属于顶格处罚。对于个人的顶格处罚也只有30万元。但宜华生活罚款的金额达到600万元，而相关责任人员的罚款金额则远远高于30万元，这一处罚与原来相比已不可同日而语。

三是宜华生活2019年年报在2020年3月1日后披露，而当天正是新版《证券法》开始实施的日子，因此，宜华生活的违法行为横跨新旧两版《证券法》实施阶段，因而此次对宜华生活的处罚，既适用于旧版《证券法》，也部分适用于新版《证券法》，这也是该案例与其他案例存在明显区别之处。

事实上，退市公司再遭重罚，宜华生活并非首例。去年9月份，因存在信息披露违法、欺诈发行等违法违规行为，证监会决定对其时已退市的乐视网处以60万元罚款，同时对乐视网处以募集资金百分之五，即2.4亿元罚款。这一处罚也成为欺诈发行案例中最高的罚款。

截至目前，退市公司实现重新上市的也只有长航油运等两家公司，这两家公司能够实现重新上市，与其背靠央企大股东密切相关，其他退市公司要想重新上市，存在非常大的难度。基于此，对于退市公司，市场关注度往往不高。

但这并不等于说，退市公司(曾经)存在违法违规行为，就可以不追究企业与责任人员的责任了。此次证监会对宜华生活的处罚，也再次凸显出对违规行为的责任追究不会存在死角，也能从根本上彻底打消存在退市风险的企业，铤而走险实施违法违规行为的幻想。更重要的是，此次对宜华生活的处罚，不仅让违法违规者付出了惨重的代价，也必将在资本市场产生巨大的震慑作用。同时也是警示所有上市公司，手莫乱伸，乱伸必被捉，也必定会为此埋单。

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