蛇口产园涨14.72%“领跑” 参与REITs交易需注意风险

6月21日，首批公募REITs上市。由于公募REITs成立之后不再开放申购及赎回，且封闭期较长，只能通过二级市场买卖，因此二级市场的交易情况颇受关注。据Wind统计，21日当天，9只公募 REITs 全线收涨，平均涨幅5.21%，平均换手率15.82%，合计成交金额18.6亿元。其中博时招商蛇口产园领涨，涨幅为14.72%。

蛇口产园涨14.72%“领跑”

从盘面看，21日早上开盘，博时招商蛇口产业园REIT(场内简称：蛇口产园)高开后一度大涨近20%，中航首钢生物质REIT(首钢绿能)也大幅高开。整体交投也较为活跃，至上午10时半左右，成交额破10亿元。

不过随后多个品种价格开始走低，至上午收盘，蛇口产园上涨15.58%，成交额为2.05亿元，首钢绿能上涨12.32%，成交额1.36亿元。

截止下午收盘，9只公募REITs全线收涨，平均涨幅5.21%，平均换手率15.82%，合计成交金额18.6亿元。其中蛇口产园领涨，涨幅为14.72%，其余各只产品涨幅在10%以下，东吴苏州工业园区产业园REIT(东吴苏园)、平安广州交投广河高速公路REIT(广州广河)涨幅不足1%。换手率方面，富国首创水务REIT(首创水务)、华安张江光大园REIT(张江REIT)最高，双双在29%以上，广州广河换手率最低，不足3%。成交额方面，中金普洛斯REIT成交额居首，为3.05亿元。

在此前的发行阶段，9只公募REITs受到各路资金热捧，尤其是银行、券商、险资等机构资金积极配置，多只产品创下了较低的配售比例。由于公募REITs成立之后不再开放申购及赎回，且封闭期较长，只能通过二级市场买卖;同时，与其他公募基金品种每天公布净值不同，公募REITs每半年才公布一次净值，交易价格完全以二级市场价格为准。因此二级市场交易情况也备受关注。

根据规定，公募REITs上市首日涨跌幅限制为30%，非上市首日涨跌幅限制为10%。从首日盘面来看，尚没有产品涨幅达到最大涨幅限制。

参与REITs交易需注意风险

目前国内公募REITs对于投资者来说还较为陌生，同时产品设计较普通公募基金也更为复杂，因此，投资者对于这一产品的风险收益特点还缺乏了解，对于其背后存在的风险等知之不多。

业内人士指出，参与公募REITs交易，主要面临的是二级市场风险，包括基金价格波动风险、流动性风险、终止上市风险、基础设施项目运营风险等。

公募REITs作为股票、债券和基金等传统金融工具之外的另一类创新型金融产品，其收益相对稳定，具有中等风险、中等收益的特征，能够较好地满足保险资金、养老金、社保基金、银行理财等机构投资者的投资需求，因此，机构一般将REITs作为配置性资产持有。从国际经验看，基础设施REITs产品受市场因素影响，出现收益大幅波动的情况较少。对于普通投资者来说，在二级市场交易时，也切忌抱有短炒、爆炒的心态来进行投资。

此外，公募REITs封闭期较长，首批9只REITs的封闭期普遍在20年至50年不等，因此，参考过往封闭式基金，也存在着封闭期过长、上市折价、流动性不高的风险。

但整体而言，对标海外成熟资本市场，未来我国公募REITs发展空间巨大。有券商数据显示，截至2020年末，全美约共有223只REITs，合计规模1.25万亿美元。公募REITs的起步，有利于丰富资本市场投融资工具，促进多层次资本市场发展，也能为投资者带来收益相对稳定的配置工具。(本报记者 刘庆华)

关键词： 蛇口产园 领跑 REITs 交易