醉斩长鲸倚天剑,双海驱动赢高期
2023-06-07 15:58:23来源:巨丰财经
【资料图】
泰胜风能(300129)
投资要点
国资背景+布局国内最强海风开发区域:国内海风业务高速成长可期。公司在原有国内海风布局基础上,凭借股东优势重点发力广东区域,而广东作为国内海风开发头部省份,十四五及之后开发潜力巨大,看好公司国内海风业务高速发展。
高品质产品赢得国际巨头青睐:海外业务增长可期。公司目前已经开展与 Vestas等国际知名风电企业合作,凭借公司较好的产品品质,有望在之后与国际厂商展开更加深入的合作,而对比公司目前内外销产品,近几年外销产品毛利率情况具备明显优势,因此预计 23 年之后海外新增业务为公司带来持续业绩增长。
研发投入对比同业公司显示出较强竞争力,公司产品盈利能力持续进步。横向对比可比公司,公司研发费用率处于同行领先水平。纵向对比公司过去五年产品毛利率、净利率变化,显示出产品盈利能力持续改善。后续受到“双海战略”推动,产品盈利能力有望进一步提升。
23 年风电装机预期高企,公司有望乘行业迅猛增长的东风进一步提升业绩。2022年整体风电公开招标市场新增招标量为 98.50GW,2021 年同期为 54.2GW,同比增长 81.7%;2023 年一季度新增招标量为 26.5GW,比去年同期增长 7.3%,继2022 年风电招标大年后,今年风电招标量维持高热度不降反增。近三年陆风新增招标量总体呈上升趋势;2022 年海风新增招标量为 14.70GW,对比 2021 年的2.79GW,同比增长 427%,海风招标量扩张更加明显。公司有望乘行业增长的东风显著提升业绩。
投资建议。我们预计公司 2023-2025 年营业总收入为 58.37/74.00/103.30 亿元,同比增长 86.7%/26.8%/39.6%,2023-2025 年归母净利润为 5.37/6.87/10.35 亿元,同比增长 95.2%/28.0%/50.6%,对应 PE 为 19X/15X/10X。23-25 年公司 PEG为 0.20/0.54/0.20,显著小于 1,公司经营有望实现稳定增长。我们首次覆盖并给予“买入”评级。
风险提示:行业竞争加剧、终端需求不足的风险、上游原材料价格波动风险。公司新增投资项目进度不及预期风险。
关键词:
责任编辑:hnmd004
- 案值3300万元!郑州海关破获一起洋酒走私案2023-06-15
- 凌派和朗逸那个好(凌派和雷凌怎么选)2023-06-15
- 【当前独家】坐大巴没拿身份证怎么办?坐大2023-06-15
- 天天观速讯丨河南夏季大宗作物播种基本结束2023-06-15
- 【全球新要闻】雷军卸任小米电子软件董事长2023-06-15
- 孩子缺钙会肚子疼吗?孩子缺钙会腿疼吗?2023-06-15
- Pixolu是一个关于语义图像搜索的学术研究项目2023-06-15
- 即时焦点:喝水是不是就没得狂犬病?小狗喝2023-06-15
- 银行流水要过24小时才算吗?银行流水记录可2023-06-15
- “黄永玉是一个有趣、年轻的老头”,向群眼2023-06-15
- 升温突破1.5℃后,地球会怎样?2023-06-15
- 郑州多个“保交楼”项目迎来交付_每日精选2023-06-15
- 观点:株冶集团主营业务是什么?株冶集团最2023-06-15
- 环球今亮点!路口中央网状线是什么标线(路2023-06-15
- 银行定投基金可以随时赎回吗?定投基金的大2023-06-15
- 世界新资讯:出口关税查询有哪些方法?什么2023-06-15
- 要闻速递:9岁女孩被猫抓伤高烧14天!小孩2023-06-15
- 凌派转速表出现A表示什么(凌轩和a800哪个2023-06-15
- 芈月传里的黄歇最后娶了谁?黄歇最后的结局2023-06-15
- 笔记本电脑故障常见问题 轻薄本笔记本电脑2023-06-15
- s30408是食品级的吗?s30408是什么材质?2023-06-15
- 凌派节温器在哪里(凌派水箱在什么位置)2023-06-15
- 世界今热点:太平人寿增额终身寿险有什么?2023-06-15
- 鼠标灵敏度怎么调?电脑虚拟内存最大能设置2023-06-15
- 环球观天下!长江经济带发展“湖北答卷”:2023-06-15
- 众泰大迈x5性价比怎么样(众泰大迈x5一键升2023-06-15
- 家庭理财技巧有哪些?一个普通家庭如何理财2023-06-15
- 世界今日讯!桃花茶能和菊花一起泡吗?桃花2023-06-15
- 持仓收益率和年化收益率怎么换算?持仓收益2023-06-15
- 焦点滚动:众泰大迈x7内饰怎么样(众泰大迈x2023-06-15
精彩推荐
阅读排行
-
北京卷高考作文回顾丨当年的作文都是什么样子?-每日聚焦
下一篇2023-06-07 16:15:46
-
环球信息:怎样计算网络前缀?什么是最长前缀匹配?网络前缀长度怎么算?
上一篇2023-06-07 15:58:44