新股华润材料301090行业概况

新股华润材料（301090），发行价格10.45元/股，发行市盈率26.64倍，申购上限3.1万股，主营产品聚酯瓶片。可比公司：荣盛石化（002493）。

公司简介

公司主要从事聚酯材料及新材料的研发、生产和销售，是全球聚酯材料的重要企业。截至 2019 年末，主营产品聚酯瓶片产能为 160 万吨/年，位列全球前五、 中国前三。

公司聚酯瓶片产品主要用于生产饮用水瓶、热灌装饮料瓶、碳酸饮料瓶、食 用油瓶以及医用采血管、膜、片材等领域。公司主要客户包括可口可乐、顶津、 娃哈哈、怡宝、农夫山泉等国内外知名大型饮料品企业，在国内外市场上享有较 高的声誉。

行业分析

1、聚酯瓶片行业概况

聚酯瓶片处于石油化工产业链，其主要原材料为 PTA 和 MEG，产业链的源头为石油。

聚酯瓶片具有无毒、无味、透明度好、强度大、质量轻、阻隔性能好，易于加工且尺寸稳定等优良特性，其作为包装材料在广泛用于饮用水瓶、碳酸饮料瓶、热灌装饮料瓶、食用油瓶、片材等领域。

此外，凭借优良的材料特性，并随着科学技术不断进步，以 PET 为基础的新型聚酯材料和新兴领域不断涌现，显示出广阔的市场空间和巨大的发展潜力。

（1）全球聚酯瓶片市场发展概况

国外聚酯瓶片市场起步于 20 世纪 70 年代。随着社会经济的发展和人们生活水平的提高，聚酯瓶片逐渐成为人们首选的包装材料，在食品、饮料、化妆品、药品等领域中得到了广泛应用。

根据 CCF 数据，2014-2019 年，全球聚酯瓶片产能稳步提升，从 2，700 万吨增长至 3，321 万吨。其中，随着中国经济快速增长，中国聚酯瓶片产能亦跃居全球首位，产能占比从 2014 年的 28%增长至 2019 年的32%。

2019 年，全球聚酯瓶片产能 3，321 万吨。预计到 2023 年，聚酯瓶片全球总产能将达到 3，721 万吨，近 70%产能集中在前十大企业。新增产能集中在亚洲地区，主要在中国。

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