英诺特启动科创板IPO 非呼吸道系列产品收入占比不足1%

在疫情催化抗疫用品市场需求大幅提升的背景下，专注于体外诊断领域的北京英诺特生物技术股份有限公司(以下简称“英诺特”)业绩大幅提升，启动了科创板IPO。

长江商报记者梳理发现，本就在即时检验领域深耕十几年的英诺特，去年疫情暴发后，2月份就获得了国内首批新型冠状病毒IgM/IgG抗体检测试剂盒注册证，并陆续取得多个海外市场准入许可。随着新冠检测产品需求暴增，去年英诺特实现营业收入10.34亿元，同比增长648.9%，归母净利润5.69亿元，同比增长2297%。

其中，新增加的新冠检测产品实现收入9.17亿元，占当期公司营业收入的比例高达88.72%，带动公司呼吸道系列产品收入占比提升至99.36%。而优生优育系列及其他系列产品的收入规模逐步萎缩，占比不足1%，形成了产品高度集中的格局。

英诺特也坦言，本轮新冠疫情带来的公司业绩大幅增长具有不可持续的风险。

在申报IPO前，英诺特吸引了多家机构入股。其中，红杉在2019年12月和2020年1月末两次投资英诺特，目前持有英诺特13.15%股份，为公司第四大股东。

新冠检测产品占营收88.72%

招股书披露，自2006年设立以来，英诺特一直专注于POCT(即时检验)快速诊断产品的研发、生产和销售，覆盖呼吸道、优生优育、肝炎、消化道等多个检测领域。

2020年初暴发的新冠疫情，对于包括英诺特等在内的体外诊断公司而言，无疑是一个巨大的转折点。

据公司介绍，英诺特的产品以呼吸道病原体检测为主，重点发展呼吸道病原体联合检测产品。疫情暴发后，英诺特在2月22日通过国家药监局应急通道审批，获得国内首批新型冠状病毒IgM/IgG抗体检测试剂盒注册证，并随后参与了3项新型冠状病毒抗体检测试剂盒国家标准的制定，后续陆续取得了包括FDA的EUA授权在内的多个海外市场准入许可，支援全球抗疫。

此后随着疫情在全球范围内的蔓延，市场对于新冠检测产品的需求大幅提升，这一年，英诺特也赚的盆满钵满。

数据显示，2018年和2019年，英诺特的营业收入分别为7882.57万元、1.38亿元，归母净利润分别为1696.72万元、2374.05万元，扣除非经常性损益后的归母净利润分别为1615.79万元、3460.06万元。其中，2019年公司的营业收入和归母净利润增速分别为75.08%、39.9%。

在新冠检测产品的带动下，2020年英诺特实现营业收入10.34亿元，同比增长648.9%，归母净利润和扣非归母净利润5.69亿元、5.91亿元，同比增长2297%、1608%。

长江商报记者注意到，从英诺特的收入结构来看，2018年和2019年，公司来自于呼吸道系列产品的营业收入占比分别为79.85%、89.6%，均为非新冠产品。

2020年，英诺特新增新冠产品，报告期内公司来自于新冠产品的收入为9.17亿元，占当期公司营业收入的比例高达88.72%。在此推动下，公司去年的营业收入基本上主要来自于呼吸道系列产品，收入占比提升至99.36%。

除了呼吸道系列产品之外，优生优育系列及其他系列产品的收入分别为417.63万元、239.42万元，收入占比大幅缩减至0.4%、0.23%，合计不足1%。

从产销情况来看，2020年英诺特的呼吸道系列新冠产品产量为4051.04万人份，销量为3930.96万人份，产销率97.04%。呼吸道系列非新冠产品的产销率94.88%，且近三年均维持在95%左右，而优生优育系列产品的产销量下降尤为明显，近三年的产量分别为1188.37万人份、844.77万人份、381.68万人份，销量分别为1175万人份、938.29万人份、295.52万人份，产销率分别为98.88%、111.07%、77.43%。

此次计划在科创板IPO，英诺特拟公开发行股份数量不超过3402万股，募集资金总额12.09亿元，分别投入到体外诊断产品研发及产业化项目(一期)、体外诊断产品研发项目、营销及服务网络建设项目、信息化平台建设项目及补充流动资金。

收入大幅提升研发费率下降至5.75%

在A股上市公司中，不少新冠检测板块公司在疫情催化下业绩猛增。相关数据显示，去年以来已有十余家体外诊断企业在科创板上市。除了英诺特之外，还有诺唯赞、禾信仪器、安旭生物等多家体外诊断公司正在科创板IPO排队。

但新冠疫情带来的业绩大幅增长具有不可持续的风险，这也是包括英诺特在内的抗疫用品相关公司所需面对的难题。

不仅如此，本就主打呼吸道检测产品的英诺特，随着去年新冠产品销量提升，使得公司呼吸道产品收入占比超过99%，其他产品收入规模萎缩，已经形成了产品类型单一的格局。

此外，由于去年营收规模快速提升，导致研发费用占营业收入的比例有所下降。2018年至2020年，英诺特的研发费用分别为1103.36万元、2134.67万元和5940.96万元，占营业收入的比例分别为14%、15.47%、5.75%，去年的研发费用率明显下降。

值得一提的是，业绩爆发的同时，英诺特吸引了多家机构突击入股。2019年12月，红杉智盛分别作价913.61万元、2740.82万元受让英诺特1.8%、5.39%股权。去年1月末的增资扩股中，红杉智盛追加了对英诺特的投资，认购公司新增注册资本80.7万元，并以1170万元受让公司39.14万元出资额。6月至12月，英诺特共发生三次增资或股权转让。

在本次发行前，英诺特无控股股东，实际控制人为叶逢光、张秀杰，合计控制公司66.29%的股权，处于绝对控制地位。红杉智盛直接持有英诺特1342.09万股，持股比例13.15%，为公司第四大股东。

关键词： 英诺特 科创板IPO 研发 下降