茅台遭学习小组发文质问 或面临价值重估

7月16日，白酒板块全线下跌，截至收盘整体板块大跌9.69%，成为两市行业下跌幅度最大板块。白酒股中，13只股票跌停。风向标贵州茅台当日收盘大跌7.90%，报1614.00元/股，单日1740亿元市值蒸发。跌停的13只白酒股中包括：五粮液、古井贡酒、洋河股份、泸州老窖、水井坊、迎驾贡酒等。

消息面上，7月15日晚间，人民日报旗下新媒体平台学习小组发表文章《变味的茅台，谁在买单?》文章指出，从大老虎到小苍蝇，茅台酒频频现身，成为官场腐败的“硬通货”。有专家认为，人民日报学习小组的批评，也引发茅台价值重估的疑问，贵州茅台股价顺势大跌，并导致白酒股全面跳水。

茅台被批腐败“硬通货”

“学习小组”是人民日报海外版旗下的新媒体，凭借及时的信息传递、精准的政策解读，成为各级党政机关领导干部学习党中央精神、关心中国改革发展人士了解中国的重要平台和窗口，在海内外拥有广泛影响力。

人民日报学习小组严肃指出，茅台酒凭什么成为官场腐败硬通货?一是喝茅台有面子。在过去不良风气影响下，喝茅台成了身份和地位的象征;二是藏茅台有价值。从原来的数百元，一路攀升到数千元，茅台似乎摆脱了消费品的身份，成了理财产品;三是送茅台有位子。喝的不买、买的不喝，上有所好，下必甚焉。

文章说，酒是用来喝的，不是用来炒的，更不是用来腐的。无论是贵州茅台、西藏虫草、新疆和田玉，还是其他名贵特产，都要让商品价值回归市场，不再成为权力的供品，这也是对党员干部最大的保护。值得注意的是，人民日报海外版另一个著名新媒体“侠客岛”也全文转载了这篇文章，其他多家权威媒体也纷纷予以转载。

上市以来涨幅达298倍

贵州茅台于2001年7月31日在A股上市，至今已有19年。红星资本局复权处理后发现，其股价累计已经上涨298倍，平均年化收益率达35%，近5年的年化收益率更是达到50%，是当之无愧的超级大牛股，总市值也突破2万亿元稳居A股第一。

同时，贵州茅台也以罕见的高毛利率著称，财务数据显示“茅台酒(产品)”的毛利率高达93.78%。这也意味着茅台酒所有的生产成本，包括原料、人工、水电等成本只有60多元。而茅台酒的出厂价为969元，官方指导价为1499元，但还是一瓶难求，终端市场的零售价则卖到了2000多元，这也催生了无数囤积居奇的商人，以及倒卖茅台为生的黄牛。

面对人民日报学习小组对茅台的批评，茅台铁粉、私募大佬但斌在个人微博中表示：“酒本无罪，人之过也。无论是贵州茅台，(还是其他)，都要让商品价值回归市场，不再成为权力的供品。”

中国酒业智库专家、白酒行业分析师蔡学飞指出，昨天茅台股价下跌与人民日报学习小组的批评有直接关系，也与前段时间机构资金外逃有一定关系。茅台最大的风险不在市场，也不在价格，而在于舆论的影响。茅台作为行业代表、贵州名片，一旦因为投机炒作导致市场价格失控，就会坐实腐败酒的标签，从而成为社会舆论的关注焦点，这对于茅台品牌的长期价值不利。

关键词： 茅台 学习小组 质问