中信证券遭监管连环警示 在中小企业私募债券业务中存问题

6月8日，广东证监局披露对中信证券华南股份有限公司(以下简称“中信证券华南”)采取出具警示函措施的决定。根据广东证监局出具的行政监管措施决定书，中信证券华南在担任“13莒鸿润”债承销商过程中，存在尽职调查工作不充分问题，反映出公司在中小企业私募债券业务开展过程中内部控制不完善。

根据《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，广东证监局决定对中信证券华南采取出具警示函的行政监管措施，公司被要求完善内部控制，依法合规开展业务，并对责任人员进行内部问责，于收到决定书30日内向广东证监局报送内部问责情况。

公开资料显示，中信证券华南是中信证券(600030.SH)的全资子公司，注册资本为53.6亿元。中信证券华南前身是广州证券股份有限公司，于1988年设立，是全国最早成立的证券公司之一。2020年1月，中信证券华南并入中信证券，并更名为中信证券华南股份有限公司。

对此，业内人士表示，比起传统意义上的“投行”业务，债券承销虽然单笔业务利润相对较低，但债券融资规模更大且日益发展，总体业务规模远大于股权融资项目。因而，中介机构须加强内部监管，做好资本市场的“看门人”。

不仅如此，中信证券5月份还因为中标承销费率远低于市场正常水平，而受到中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)的警告。

交易商协会5月15日发布公告称，中信证券、兴业银行在部分非金融企业债务融资工具项目招标过程中，中标承销费率远低于市场正常水平，预计承销费收入明显低于两家机构核算的业务开展平均成本。经自律处分会议审议，其不正当竞争行为，违反了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》等相关规定，对市场正常秩序造成不良影响。

此外，海南股权交易中心在4月27号发布的公告也显示，海南省发展控股有限公司公开选聘发行中期票据主承销商，最终确定中选单位为中信证券和兴业银行。承销费率为十万分之三，代表着每做一亿元的债券承销，两家公司合共只收3000元。

实际上，交易商协会曾在此前针对承销费率过低问题，对相关主承销商启动自律调查。协会强调，债券市场主承销商的职责非常关键。主承销商为争取市场份额，重视短期利益，在债务融资工具发行承揽中不当低价竞争，影响执业质量，致使本来高执业门槛、高技术含量、高标准规范的债券承销业务低端化、廉价化、形式化，最终不仅会牺牲发行人、投资者的利益，还将损害市场稳健运行的根基。

在中信证券面临多项负面缠身的同时，其5月份业绩也出现了“滑铁卢”。公开数据显示，公司当月营收10.24亿元，排名降至第5位，净利润为4.04亿元，环比降幅高达74%，其中中信证券华南实现营收2710万元，净利润615万元。对比公司整体4月优异的15.6亿元净利润，5月净利下降高达11.54亿元。

关键词： 中信证券 监管