利好 京汉股份(000615.SZ)基本面改善迎来价值重估

7月14日，京汉股份(000615.SZ)公告称，预期今年半年度公司业绩将录得首次亏损。

京汉股份表示，业绩出现亏损的主要原因系受新冠疫情影响，房地产板块开工有所推迟，导致公司房地产板块交房延迟。而化纤新材料板块。虽然二季度全力推进复工复产，但上半年开工时间同比减少，导致订单完成量较去年同期减少。另外由于疫情影响，资金回笼减慢，公司贷款较去年同期增加，导致利息支出增加。

事实上，不仅是京汉股份。与去年同期数据相比，疫情给房地产行业带来深刻影响，多家房企上半年均录得业绩亏损。

Wind数据显示，截至7月15日午间，在45家预告了上半年业绩的A股上市房企中，高达30家为首亏、续亏或预减，另有光明地产等3家房企表示“不确定”，并认为净利润较上年同期会发生较大变动。

纷至沓来的预亏公告，对行业意味着什么?有行业人士指出，每一轮利空背后，都是重新审视、评估房企价值的机遇，基本面持续改善、获得新发展利好、成长空间打开的房企值得受到关注。

今年6月，中国奥园完成对京汉股份的收购，持有京汉股份29.3%股份并成为其控股股东。7月15日，京汉股份召开换届股东大会，选举并聘任新一届董监高。后续，奥园作为控股股东，还将为京汉注入流动性支持。

一系列变动过后，京汉的基本面正在快速改善。

从管理能力看，新一届管理团队具备丰富的地产行业经验，出身于中海、万科、金地、万达、碧桂园等标杆房企。多位高管曾效力于奥园，经历了奥园从百亿到千亿的成长阶段，业绩表现持续优异。

从控股股东看，奥园与京汉在战略布局、产业方向、经营理念方面均高度契合。作为一家总体销售额1330.6亿元、近三年年复合增长率66%的房企，奥园的引入将为京汉股份带来强大的信用和资源背书。

从发展重心看，京汉股份过去几年对新业务的转型探索并不顺利。7月15日的换届股东大会上，京汉股份新任管理层明确表示，将坚持地产主业，并加快周转、促进回款，保证现金流贡献。随着大环境面临不确定性，聚焦主业是明智之举，也为京汉未来业绩提供了保证。

据悉，京汉股份现有整体货值约100多亿元，另有多个潜在项目正在洽谈中，预计将于年内获取并销售。优质项目的转化，将为全年业绩提供有力支撑，助力经营目标达成。

在管理团队顺利交接、发展战略日益明确的背景下，不少业界人士看好京汉股份未来的发展前景。

某券商分析师表示，利空出尽是利好，下半年京汉股份或将持续受益于控股股东变更带来的经营、融资、管理等基本面改善。

另有观点指出，中国奥园去年港股市值表现出色，相信京汉股份的市值也会稳步提升。

股东大会现场，谈及京汉股份未来前景、股价，投资者也普遍抱有信心：“中国奥园成为控股股东的意义不言而喻，相信京汉会迎来新一轮发展。”

奥园收购京汉后，必定会把这个平台用好、发展好，奥园会通过哪些动作来助力，是否会通过快速补充土储、提供流动性支持来夯实京汉发展基础?奥园系董事和高管进驻，预判将会有一系列组合拳来打开京汉新局面，大幕已经拉开。

利空出尽，凤凰涅槃，我们共同期待京汉股份新的发展。

关键词： 京汉股份(000615 SZ)