上海雅仕(603329.SH)上市没3年就亏损成绞肉机 为什么？

4月29日晚间，上海雅仕(603329.SH)披露了2019年年度报告。2019年，公司实现营业收入17.55亿元，同比增长0.31%;归属于上市公司股东的净利润-9880.74万元，同比减少319.63%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.07亿元，同比减少376.96%;经营活动产生的现金流量净额为1.72亿元，上年同期为-1.22亿元。

上海雅仕于2017年12月29日在上交所上市，发行价格为每股10.54元。上市前，上海雅仕的业绩先涨后降。

据招股说明书，2014年至2016年，上海雅仕营业收入分别为14.50亿元、15.89亿元、13.25亿元;归属于母公司净利润分别为6684.79万元、7568.34万元、6484.65万元;扣除非经常性损益后归属于母公司净利润分别为6278.55万元、7091.43万元、6051.60万元;经营活动产生的现金流量净额分别为1.01亿元、1.08亿元、3943.68万元;主营业务毛利率分别为11.08%、10.76%、10.08%。

上市当年，上海雅仕的业绩增长。2017年，上海雅仕实现营业收入17.00亿元，同比增长28.33%;归属于上市公司股东的净利润7783.70万元，同比增长20.03%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7524.53万元，同比增长24.34%;经营活动产生的现金流量净额4342.40万元，同比增长10.11%;供应链物流行业毛利率13.67%，比上年增加3.00个百分点，供应链执行贸易行业毛利率6.53%，比上年减少2.16个百分点。

上市第二年，上海雅仕的净利润出现下滑。2018年，上海雅仕实现营业收入17.50亿元，同比增长2.93%;归属于上市公司股东的净利润4498.88万元，同比减少42.20%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3847.66万元，同比减少48.86%;经营活动产生的现金流量净额1.22亿元，同比减少381.76%;供应链物流行业毛利率11.40%，比上年减少2.27个百分点，供应链执行贸易行业毛利率5.71%，比上年减少0.83个百分点。

上市第三年，上海雅仕的净利润大幅下滑且出现亏损。2019年，公司实现营业收入17.55亿元，同比增长0.31%;归属于上市公司股东的净利润-9880.74万元，同比减少319.63%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.07亿元，同比减少376.96%;经营活动产生的现金流量净额为1.72亿元，上年同期为-1.22亿元;供应链物流行业毛利率9.81%，比上年减少1.59个百分点，供应链执行贸易行业毛利率2.13%，比上年减少3.58个百分点。

上海雅仕称，2019年公司出现亏损的原因主要系毛利率下降使得营业毛利减少4529.97万元;资产减值损失计提金额增加1.25亿，包括计提资产减值准备和信用减值损失;期间费用增加645.95万元。

4月29日晚间，上海雅仕披露的2020年第一季度报告显示，2020年第一季度，上海雅仕实现营业收入3.29亿元，同比减少39.46%;归属于上市公司股东的净利润934.81万元，同比增长30.02%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润896.77万元，同比增长75.29%;经营活动产生的现金流量净额-6971.49万元，上年同期为-381.47万元。

上海雅仕称，今年第一季度营业收入减少主要系硫磺、氧化铝等供应链执行贸易销售收入较同期大幅减少所致。

同日，上海雅仕还披露了关于公司计提资产减值准备的公告。2019年度共计提信用减值损失7757.09万元，计提资产减值准备6917.21万元，金额合计1.47亿元。

上海雅仕2019年计提各项信用减值损失及资产减值准备共计1.47亿元，转销以前年度及当年度计提的减值准备金6439.21万元。资产减值准备金余额为1.19亿元，以上综合影响2019年度利润总额1.47亿元。

上海雅仕上市时披露的公告书显示，公司上市公开发行股份数量不超过3300万股，不低于发行后总股本的25%，募集资金总额3.48亿元，募集资金净额3.05亿元，分别用于连云港港旗台作业区液体化工品罐区工程项目、供应链物流多式联运项目、供应链物流信息化升级项目、补充流动资金。

上海雅仕的发行费用总计4281.23万元，其中支付给保荐机构海通证券的保荐及承销费用2924.53万元，支付给立信会计师事务所(特殊普通合伙)的审计及验资费用613.21万元，支付给上海市锦天城律师事务所的律师费用245.28万元。

2019年11月21日，上海雅仕发布关于变更保荐机构及保荐代表人的公告。公司董事会聘请了东兴证券担任非公开发行股票工作的保荐机构。海通证券未完成的对公司首次公开发行股票的持续督导工作将由东兴证券承继。

4月30日，上海雅仕披露了公司2019年度募集资金存放与使用情况的专项报告。截至2019年12月31日，公司累计使用募集资金为人民币1.54亿元，尚未使用的募集资金金额合计为人民币1.58亿元(包括收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额)。截至2019年12月31日，募集资金专户余额为5752.85万元，闲置募集资金暂时补充流动资金1.00亿元。(记者田云绯华青剑)

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